國軒高科8月25日公告，2026年上半年營收277.76億元，同比增43.22%；淨利潤13.86億元，同比增278.05%；扣非淨利潤僅1.07億元，公允價值變動損益9.96億元，占利潤總額超七成。
觀點網訊：8月25日，國軒高科發布2026年上半年财報。報告期内，公司營收同比增長43.22%至277.76億元，淨利潤同比增長278.05%至13.86億元，但扣非淨利潤僅1.07億元，與淨利潤相差12.79億元。
利潤結構顯示，公允價值變動損益達到9.96億元，占利潤總額比例超過七成。半年報顯示，國軒高科目前持有14只股票，上半年賬面浮盈幾乎全靠銅冠銅箔一只票，僅銅冠銅箔帶來的公允價值變動收益就高達16.76億元。
知名财稅審專家、資深注冊會計師劉志耕表示，這種利潤結構意味着國軒高科當期賬面高利潤的核心支撐並非主營業務，而是持有金融資産的短期股價波動。
對于新能源動力電池細分賽道的投資者而言，需嚴格區分非經常性損益與核心盈利，避免被淨利潤增速誤導。
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審校：楊嘉英
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