里昂将藥明合聯目標價由82.6元上調至87.9元，重申跑赢大市。上半年收入按實際匯率增長37%，經調整淨利增長37.4%，積壓訂單增長50%。
觀點網訊：8月26日，里昂發表報告，将藥明合聯（02268.HK）目標價由82.6元上調至87.9元，並重申「跑赢大市」評級。
里昂指出，藥明合聯2026年上半年業績略優于預期，收入按實際匯率增長37%，按固定匯率增長41.5%；撇除BioDlink後，按實際匯率增長31.7%，按固定匯率增長36.2%。
期内，經調整淨利按年增長37.4%，積壓訂單按年增長50%，超出市場預期。
里昂預期，藥明合聯2026年全年按固定匯率綜合基準收入增長超過40%，撇除BioDlink為35%，利潤率大致與2025年持平。
該行認為，持續的積壓訂單勢頭有望提升2027年增長前景，新加坡産能爬坡将是2026年下半年主要催化劑。
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審校：楊嘉英
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