大和将李甯(02331.HK)目標價由17.2港元下調至15.1港元，重申跑赢大市，預期2026年純利按年跌26%，銷售增長1%，淨利潤率7.3%，2027年純利可反彈28%。
觀點網訊：8月24日，大和發表報告，将李甯(02331.HK)目標價由17.2港元下調至15.1港元，重申「跑赢大市」評級。
報告指出，李甯上半年業績好于預期，但展望乏力已成常态。管理層将2026年全年收入增長指引由高單位數下調至低單位數，符合預期；淨利潤率指引由高單位數下調至中高單位數，略低于該行預期。
大和将2026年銷售預測下調至按年增長1%，意味着下半年銷售将錄低單位數跌幅。因應下半年一系列營銷活動及Curry合作帶來的額外開支，該行上調下半年廣告及推廣費用預測。
該行預期2026年淨利潤率為7.3%，純利按年下跌26%，但預期2027年受惠銷售增長、折扣改善及營運杠杆，純利可反彈28%。
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審校：李培英
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