中報觀察 | 百度AI業務占營收“半壁江山” 管理層稱将持續投入

觀點網 “以AI為先”之後，百度上半年AI核心業務已占據總營收的半壁江山。

8月18日，百度發布2026年二季度業績報告並于當晚召開業績說明電話會。數據顯示，二季度百度總營收313億元，環比下降2%，同比下降4%；百度核心業務收入為252億元，環比下降3%，同比下降4%。

利潤端，二季度百度歸屬淨利潤為23億元，淨利潤率為7%；非公認會計準則下歸屬淨利潤為26億元，淨利潤率為8%。

作為百度重點押注的方向，二季度百度核心AI新業務收入為125億元，已連續兩個季度占百度核心業務收入的一半。

其中，AI雲基礎設施收入為73億元，同比增長50%；GPU雲收入同比增長283%，增速較上一季度的184%進一步加快。

一些投資者對産業科技連線透露，業績會上，管理層提及，盡管百度仍處于AI投入周期，但公司的投入由客戶和内部業務的明确需求驅動，大部分投入能夠快速投入使用並相對較快地開始貢獻營收。

AI新業務占比過半

二季度财報披露，百度核心AI業務主要分為智能雲基礎設施、AI應用、Robotaxi、AI原生營銷服務四大闆塊。

具體來看，智能雲基礎設施闆塊在二季度實現收入73億元，同比增長50%，其中GPU雲收入同比增長283%，增速較上一季度的184%的增速進一步加快。

GPU雲即此前稱作AI高性能計算設施訂閱收入，管理層在業績會上管理層在業績會上指出，該部分收入的增長反映出市場對公有雲AI算力的需求持續攀升，訓練與推理兩類工作負載的需求均保持旺盛，而整個市場的計算供應仍然受限。

與此同時，GPU雲在AI雲基礎設施中的占比不斷提升，鑒于其更具吸引力的利潤率特征，這一結構轉變也意味着公司業務繼續向更高質量的營收來源傾斜。

AI應用方面，二季度工實現營收25億元，同比增長3%，報告期内，百度推出了通用型日常生産力智能體Du Mate的企業版，並持續拓展百度文庫及百度網盤的AI功能，包括對Gen Flow的升級。

2026年6月，百度文庫與百度網盤的AI日活躍用戶量（DAU）滲透率同比增長27.4%。

在AI原生營銷服務闆塊，二季度收入達到26億元，同比基本持平。2026年6月，百度APP月活躍用戶達到6.44億。管理層同時坦言，受AI搜索轉型推進及刻意暫緩AI搜索商業化等因素影響，在線營銷業務短期内仍面臨壓力，預計下半年這一态勢仍将持續，當前優先事項仍是把産品和用戶體驗做好。

百度管理層将Robotaxi定義為物理意義的AI業務，從财報數據來看，在自動駕駛出行服務方面，蘿蔔快跑已遍布全球28座城市，車隊自動駕駛累計里程突破3.5億公里，其中全無人駕駛里程超2.4億公里。

管理層于業績會上提到，香港是蘿蔔快跑本季度的一個重要里程碑。6月，百度獲得香港首張全無人駕駛測試牌照，並開始在機場島和東涌進行測試，使蘿蔔快跑成為全球首個在右舵左行交通的Robotaxi市場開展全無人駕駛測試的自動駕駛出行服務提供商。7月份，蘿蔔快跑在倫敦與Uber及Lyft合作開展公開道路測試。

在左行交通Robotaxi市場中，百度于7月份在迪拜啟動了全無人駕駛商業運營目前在全無人駕駛自動駕駛出行服務中運營規模最大，乘客可通過蘿蔔快跑和Uber應用叫車；在瑞士，蘿蔔快跑與Post Bus合作開展開放道路測試；此外，蘿蔔快跑還與哈薩克斯坦Turlov Private HoldingLtd.簽署合作備忘錄，雙方将共同探索在哈薩克斯坦落地自動駕駛出行服務。

訂單方面，蘿蔔快跑在二季度完成了約100萬次全無人駕駛運營訂單。截至2026年6月，蘿蔔快跑向公衆提供的累計訂單量超過2300萬次。

雖然國際市場取得進展，但國内市場本季度因監管考慮在部分城市進行運營調整，訂單量受到暫時影響。管理層表示，在此期間百度進行了系統性審查，以進一步增強自動駕駛系統的穩健性和運營流程。

截至8月，受影響城市的運營已在更堅實的基礎上開始恢復，百度同時繼續在其他國内市場擴展運營，有信心訂單量将恢復增長勢頭。

長期加碼投資角逐

業績會上，管理層強調，AI仍然是百度長期增長和競争力的核心，並且表達了在AI前沿競争和創新的決心。

管理層表示，将繼續投入所需資源推動文心的持續發展，並有信心加快叠代節奏，讓文心重回基礎模型第一梯隊。6月，文心助手日活躍用戶同比增長83%，日均對話量增長超過兩倍。

在AI應用方面，管理層表示，百度将繼續提升生産力並拓展應用場景，包括AI搜索、數字人、秒哒、Flow以及Do Mate等通用Agent。

首先是在數字人方面，百度提及，數字人技術正以更低的成本實現更強的性能，應用場景以涵蓋從電商直播和數字人視頻，延伸到實時交互式數字人以及新推出的視頻播客。

管理層披露，客戶在看到公司數字人技術的交付能力後擴大了使用規模，一家知名中國互聯網公司将其數字人直播部署規模擴大到此前水平的約2.5倍。百度表示，相信數字人的長期增長潛力巨大，上季度已推出海外數字人平台。

在代碼平台方面，自三月份百度秒哒3.0的發布後，其應用也在各行業不斷擴展，從科技、教育到醫療保健、制造業、金融服務和物流。用戶現在可以使用自然語言為安卓和iOS生成完整的移動應用。6月，秒哒月活躍用戶增長了67%

另外，百度也将AI應用于幫助企業解決復雜的運營問題。以Flow Agent為例，管理層介紹道，它能夠自主推演各類可行方案，從中篩選最優解。自上季度推出Flow Agent2.0版本後，目前該産品已獲得衆多頭部企業的高度關注。

通用Agent是百度AI應用的另一個關鍵方向。今年早些時候，百度推出了面向日常生産力的通用Agent DoMate，可在PC和移動端無縫訪問。二季度，百度推出了企業版，並繼續擴展Do Mate對百度專有技能和專業工具集的支持。

管理層在業績會上表示，百度許多重要的AI資産，包括昆侖芯和蘿蔔快跑，都是十多年系統性投入的成果，該部分已成為公司差異化競争力的關鍵來源，其性能和商業價值正獲得越來越廣泛的認可。

其中昆侖芯已成功開發並商業化三代AI芯片，二季度繼續展現強勁業務勢頭，需求保持旺盛並在各行業不斷拓展，越來越多客戶采用其芯片處理日益廣泛的AI工作負載。

在已支持文心及中國其他主流基礎模型的基礎上，昆侖芯二季度進一步擴展了對KimiK3、GLM5.2、MiniMaxM3、混元3等更新版本的覆蓋，並提升了推理吞吐量和整體計算效率。其産品路線圖清晰，包括針對大規模推理優化的最新款M100以及即将推出的M300，目前昆侖芯的上市流程仍在進行中。

在MaaS（模型即服務）方面，千帆平台上外部客戶的Token消耗營收二季度同比增長超過9倍，盡管目前在AI雲基礎設施營收中占比仍然較小，但随着使用規模化和單位推理成本持續下降，管理層認為長期來看MaaS相關業務有望釋放潛力並成為利潤率日益重要的貢獻部分。

此前百度在2025年業績會曾表示，“自2023年以來，公司在AI投資上的投資已超1000億元人民币，今後也将繼續保持這一投資密度水平。”

對于現階段AI資本開支，百度管理層判斷公司仍處在AI投入周期，對AI持續投入的立場不會動搖。在堅持加碼投入的同時，公司也強調會注重資金使用效率，審慎管控支出，持續跟蹤投資回報水平。

百度CFO何海健表示，盡管行業及公司層面仍處于AI投入周期，但公司的投入由客戶和内部業務的明确需求驅動，大部分投入能夠快速投入使用並相對較快地開始貢獻營收。

随着AI業務進一步規模化和商業化成熟，這些投入将日益轉化為更強勁、更可持續的利潤增長。

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