摩根士丹利指新一份施政報告及首份五年規劃大致符合預期，北都未來五年額外私宅供應約2.1萬伙，短期不改住宅供需格局；REIT通若取得進展領展或為主要受惠者，太古地産、領展及置地均獲「增持」評級。
觀點網訊：摩根士丹利發表研究報告指，新一份《施政報告》及首份《五年規劃》大致符合該行預期，未見房屋需求端驚喜，政策焦點仍在北部都會區執行、新增供應以及吸引人才與學生。
該行認為，北部都會區額外供應及公營房屋産量上升，短期内不應顯著改變目前住宅供求格局，但近期監管發展及加息憂慮或繼續令發展商受壓，對香港本地地産行業評級為「吸引」。
政府目標未來五年在北部都會區提供900公頃熟地及7萬個住宅單位，按公私營7:3比例推算，意味額外私宅供應約2.1萬伙。繼洪水橋後，粉嶺北第二個大型土地出售先導項目最早可于2026年底推出。
大學城成為新需求動力，計劃三個大學城、校園面積約300公頃，非本地學生目標于2026/27學年達約9萬人。生育相關措施帶來的新增住屋需求有限，合資格新生嬰兒家庭的新住宅印花稅寬免上限僅2萬港元。
REIT方面，當局将提交條例草案，容許房地産投資信托基金私有化/重組，並為轉入上市REIT的非住宅資産提供印花稅寬免，同時争取優質海外REIT在港雙重上市，以及盡早把REIT納入互聯互通。若REIT通取得進展，領展(00823.HK)或成主要受惠者。
該行偏好具可見經常性收入及積極資本循環的收租股，包括太古地産(01972.HK)、領展(00823.HK)及置地公司，三者評級均為「增持」。
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