高盛将攜程H股目標價由545港元下調至536港元，美股目標價由70美元降至68美元，重申買入評級。攜程第二季收入按年升6%至157億元人民币。
觀點網訊：高盛發表研究報告，指攜程-S(09961.HK)2026年第二季業績大致符合預期，轉用新酒店分級抽成制度的影響未如市場憂慮般差，重申「買入」評級。
高盛将攜程H股目標價由545港元下調至536港元，美股目標價由70美元降至68美元。
報告指出，攜程第二季收入及EBIT按年分别升6%及跌4%，至157億元人民币及44億元人民币，大致符合市場預期。賬面淨虧損25億元人民币，已計入市場監管總局反壟斷罰款51.8億元人民币。
撇除罰款、股權投資按市值計價虧損及以股份為基礎的薪酬後，非公認會計原則淨利潤按年跌4%至48億元人民币，每股盈利按年微升1%至7.27元人民币。
住宿預訂收入按年增速由首季17%放緩至6%，遜于原先指引，高盛估計酒店有效抽成率按年或微降0.2至0.3個百分點。
高盛表示，管理層對第三季維持審慎樂觀，集團收入指引按年增長1%至6%，國際Trip.com平台料仍錄得40%至50%按年增長，EBIT利潤率指引按年收窄1.9至2.4個百分點至31%至31.5%。
該行将2026至2028年經調整盈利預測下調2%至6%，高盛稱對每股盈利影響較溫和，為下調2%至上調1%。
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審校：彭依柔
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