潘功勝在《求是》撰文：豐富金融産品，強化信息科技支撐，優化金融資源配置

觀點網訊：9月16日，《求是》刊發央行行長潘功勝的署名文章，題為《深刻認識中國金融結構變遷 提升金融服務實體經濟适配性》。

文章指出，金融總量增速趨緩，有利于保持宏觀杠杆率基本穩定。過去幾年，我國宏觀杠杆率上升較快：一方面是宏觀政策加強逆周期調節，促進經濟平穩增長，金融總量和債務增長一體兩面，推高了債務規模；另一方面是物價處于低位，拖累了名義經濟增速。

文章指出，融資市場由供給約束轉向需求約束，有效融資需求能夠得到充分滿足，社會融資條件仍是相對寬松的。要平衡好短期和長期的關系，避免金融總量增長超過實體經濟需要，造成資金空轉淤積，進一步推升宏觀杠杆率。

文章指出，金融對經濟的服務更多體現在結構優化、适配度提升上，而不是宏觀金融總量的持續擴張上，貸款降速提質或将成為宏觀運行的新常态之一。

文章指出，目前，我國社會融資規模存量超過460萬億元，廣義貨币余額超過350萬億元，貸款余額超過280萬億元。其中，房地産、地方融資平台的貸款占比仍然較大；2025年至2026年上半年，房地産貸款余額累計下降超2萬億元。

在貨币政策框架方面，文章指出，要持續推進貨币政策框架轉型，構建科學穩健的貨币政策體系。不斷優化貨币政策中間變量，淡化對數量目標的關注，特别是對貸款單一渠道的關注，把金融總量更多作為觀測性、參考性、預期性指標。

文章指出，要更加注重發揮價格型調控的作用，健全市場化的利率形成、調控和傳導機制。完善短端利率調控機制，進一步優化完善政策利率及配套制度建設，增強央行政策利率的作用。完善存貸款利率定價，為經營主體提供更多的貸款定價基準選擇。

文章還指出，加強利率政策執行和監督，持續整治金融業“内卷式”競争、資金空轉。健全可置信、常态化、制度化的政策宣傳和市場溝通機制，以專業、務實的方式方法，做好政策溝通和預期引導。

在金融結構方面，文章指出，衡量一個國家的金融競争力和國際金融中心影響力，傳統金融機構的規模固然是一個重要指標，金融市場的發達程度、輻射能力和業态豐富性更加重要。各國歷史路徑、銀企關系、法律制度等不同，金融結構沒有統一模式。未來一段時間，中國銀行體系仍将占有較大比重，但随着經濟結構轉型、經濟創新更趨活躍、經濟活動復雜程度上升，需要更加注重直接融資與間接融資協調發展。

在金融服務重點領域方面，文章指出，要強化政策協同配合，提升對國民經濟重點領域和薄弱環節的金融服務質效。加強金融“五篇大文章”工作統籌，指導金融機構提升服務能力，豐富金融産品，強化信息科技支撐，優化金融資源配置。

文章指出，優化結構性貨币政策工具設計和管理，堅持聚焦重點、合理适度、有進有退，以市場化方式激勵引導金融機構優化資金投向。加強與産業政策協同，引導金融機構科學評估風險，分類施策、有扶有控，抑制部分行業“内卷式”競争。

在宏觀審慎管理方面，文章指出，健全覆蓋全面的宏觀審慎管理體系，進一步提升金融體系的穩定性和韌性。在宏觀層面把握好經濟增長、經濟結構調整和金融風險防範的動态平衡。繼續做好金融支持地方政府融資平台債務風險化解工作。拓展中央銀行宏觀審慎和金融穩定功能，豐富宏觀審慎管理的工具箱，維護股市、債市、匯市等金融市場平穩運行。

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