野村9月14日研報将萬國數據美股目標價由48.4美元降至45.7美元，同時上調2026至2028年收入預測1.4%至4.7%，重申“買入”評級。
觀點網訊：9月14日，野村發表研報，重申對萬國數據的“買入”評級，但将美股目標價由48.4美元降至45.7美元，基于2027年預測EV/EBITDA約18.8倍，與公司歷史平均相符。
研報指出，萬國數據第二季服務收入及經調整EBITDA分别同比增長6.5%及2.5%，大致符合市場預期。第二季錄得263兆瓦新合約，上半年總接單量達471兆瓦。
管理層進一步上調今年新預訂目標至1吉瓦（此前為500兆瓦），另預期客戶于今年底前再預留1吉瓦電力。公司上調今年收入指引至127億至130億元，經調整EBITDA指引亦上調至59億至61億元，以反映第一季一次性項目。
野村上調2026至2028年收入預測1.4%至4.7%，以反映強于預期的接單，現估計該三年每年新承諾量為1吉瓦，並額外計入2027及2028年客戶遷入710兆瓦及950兆瓦。
同時，因市場組合轉變，該行下調同期經調整EBITDA利潤率預測1.8至3.7個百分點，經調整EBITDA預測下調2.6%至6.8%。
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撰文：AI小小
審校：歐詩雅
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