中信證券發布研報指出，CBO基準預測公衆持有美債規模未來十年間将從32.1萬億美元增至56.2萬億美元，長端利率中樞從2-3%向4-5%上移。
觀點網訊：9月13日，中信證券發布研報指出，本周美債收益率飙升，反映投資者在通脹預期持續上行、美聯儲或加息在即，美國财政壓力也加大的背景下，開始進一步擔憂後續誰會來為美國國債“買單”。
公衆持有美債規模未來十年間将從32.1萬億美元增至56.2萬億美元，供給驅動力已從财政擴張轉為利息主導的結構性增長。
研報稱，美聯儲與外國持有者合計占比從2015年峰值的69.1%降至44.7%，兩大非價格敏感型買家同步退潮，期限溢價随之回歸正值。長端利率中樞從2-3%向4-5%的系統性上移是供需再平衡的合理定價。
對于港股，研報指出，從2016年至2018年與2022年至2023年兩輪美聯儲加息周期來看，南向資金整體呈現出加息前半段持續淨流入、後半段流入節奏明顯放緩的階段性特征；美元兌人民币中間價的走勢與南向資金的流入節奏同樣呈現出較高的同步性。
研報維持對港股紅利策略的推薦，但海外無風險利率持續上行下，港股高股息的相對收益率優勢有所收窄，配置上應進一步考察現金流穩定性、盈利确定性和分紅可持續性，並關注南向持倉占比較高、外資邊際定價權相對較低。
免責聲明：本文内容與數據由觀點根據公開信息整理，不構成投資建議，使用前請核實。
審校：李培英
版權聲明：觀點網絡信息科技有限公司及廣州觀點信息資訊服務有限公司擁有及保留其主辦暨承辦網站、論壇及活動的所有資料（包括但不限於文字、圖片、音頻、視頻資料及頁面設計、編排、軟件等）的所有權、版權等其他相關知識產權。除經授權合法使用上述資料外，未征得我司書面許可並付費，任何單位和個人不得以任何理由及方式使用上述資料（包括但不限於轉載、轉讓、授權他人使用等），否則我司將依法追究其法律責任以及賠償責任。
承印人：觀點網絡信息科技有限公司 (Guandian Network Information Technology Co.,Ltd.)
地址：香港灣仔菲林明道8號大同大廈15樓1505室（Room 5,15th Floor,Tai Tung Building,8 Fleming Road,Wan chai,HongKong Island,HongKong. ）
電郵：info@guandian.hk
移動端下載