摩根士丹利9月9日研報下調龍源電力H股目標價20%至6港元，A股目標價下調14%至14.6元，均維持“與大市同步”評級；2026年收入、盈利預測分别下調15%、45%。
觀點網訊：摩根士丹利9月9日發表研報，下調龍源電力AH股目標價，均維持“與大市同步”評級。
該行對龍源電力H股目標價由7.5港元下調20%至6港元，A股目標價由17元下調14%至14.6元。
研報指出，龍源電力雖然估值不高，但在缺乏政策利好下，面臨風資源惡化及電價壓力，風電業務疲弱。
摩根士丹利分别下調龍源電力2026年及2027年收入預測15%及11%，盈利預測分别下調45%及32%，以反映多項因素：2026年受厄爾尼諾現象影響風力資源弱于預期，導致風電發電量低于預期；市場交易電量增加令風電上網電價受壓；以及陸上風電項目自2025年11月起取消增值稅退稅。該行預計厄爾尼諾過後風力通常會恢復，因此預測2027至2028年利用小時将溫和復蘇。
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審校：楊嘉英
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