洋河股份26H1營收105.40億元同比下降28.76%，歸母淨利26.02億元同比下降40.10%；26Q2營收23.55億元降36.86%，歸母淨利1.55億元降78.04%。獲維持買入評級。
觀點網訊：9月7日，需求偏弱疊加省内競争加劇，洋河股份仍處深度出清階段，正從“去庫存”走向“促動銷”，獲維持“買入”評級。
2026年上半年洋河股份營業收入105.40億元，同比下降28.76%；歸母淨利潤26.02億元，同比下降40.10%。
分季度看，26Q2洋河股份營業收入23.55億元，同比下降36.86%；歸母淨利潤1.55億元，同比下降78.04%。
公司合理控制庫存加速出清，營銷端改革積極，正逐步從“去庫”走向“促動銷”；因25H2基數較低，26H2有望環比改善，後續關注核心單品動銷及市場營銷動作。
根據Q2财報下調盈利預測，預計2026-2028年洋河股份收入分别為147/155/167億元，同比-24%/+5%/+8%；歸母淨利潤19/21/24億元，同比-15%/+12%/+15%，對應PE為32/28/25倍。
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審校：彭依柔
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