英偉達市值達5.4兆美元，透過約1兆美元交易協助客戶購買GPU，被稱為"AI銀行"。《經濟學人》認為其與互聯網泡沫存在關鍵差異；摩根士丹利估2029年初信貸曝險或達2000億美元。
觀點網訊：英偉達市值達5.4兆美元，並透過價值約1兆美元的交易，向數據中心業者與AI實驗室提供現金或擔保，協助客戶購買旗下GPU，被部分市場人士稱為"AI銀行"。公司股價較2022年底ChatGPT問世時上漲約14倍。
英偉達預估明年淨利達3700億美元，到2029年營收可能突破1兆美元。引領AI發展的10大上市企業目前合計占標普500指數市值約40%，其中英偉達單獨占8%；自2023年以來，美股每1美元的報酬中約有15美分來自英偉達。
看空觀點方面，批評者認為，這類金融安排與2000年至2001年互聯網泡沫期間思科系統等網絡設備商的"廠商融資"模式相似。摩根士丹利估計，到2029年初，英偉達整體信貸風險曝險可能達2000億美元；按其預測，随着時間推進，"影子債務"可能升至3000億美元或更高。
AI目前每年可能為美國科技業創造約1500億美元營收，與支應AI資本支出所需的2.5兆美元相比仍有差距。英偉達過去曾将超過五分之一的營收投入研發，目前該比例已降至不到一成。
看多觀點方面，英偉達目前持有990億美元現金，過去3年年營收幾乎每年翻倍，毛利率從不到60%升至75%，今年預期現金流約2000億美元。
英偉達獲利必須較目前水準下滑60%，才可能失去投資級信用評等，與2000年互聯網泡沫存在關鍵差異。AI需求正逐步轉化為實際營收：AI領先實驗室Anthropic營收已從第一季的50億美元增至第二季的115億美元。
上月，高盛、貝萊德與黑石等機構與英偉達共同參與一項規模達5000億美元的數據中心計劃。
競争格局方面，非英偉達AI芯片的市場占有率已由2023年的26%升至38%。
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