摩根士丹利指攜程短期經營不确定性上升，調低美股目標價8.8%至52美元，維持增持評級，關注中秋至國慶假期表現。
觀點網訊：9月3日，摩根士丹利發表報告指出，攜程（09961，美：TCOM）短期經營不确定性上升，調低其美股ADR目標價8.8%至52美元，維持增持評級。
大摩表示，雖然早前的監管協議消除了攜程的長期風險，令旗下Trip.com得以繼續在海外市場擴大市占率，但受内地消費疲軟、高油價及酒店傭金制度重塑等因素困擾，短期不确定性正在上升，關注中秋至國慶假期的表現。
大摩指出，受7月極端天氣、宏觀因素和地緣政治風險影響，暑期本土及出境旅行需求疲軟，但因夏季極端天氣而積壓的出遊需求，或會變成國慶假期的上行風險，為攜程帶來超預期的表現，惟要小心油價及宏觀環境的影響。
基于同程旅行早前調低盈利指引，大摩估計，攜程第三季收入增長按季放慢2個百分點。該行下調攜程2026年至2028年收入預測1%至3%，並下調每股盈利2%至7%，以反映出行需求在宏觀經濟壓力下較預測疲弱。
大摩指，攜程2027年預測市盈率僅11倍，估值吸引，而且在内地具領導地位，加上快速提高海外市占率，故維持增持評級。
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