高盛9月3日将歌禮制藥12個月目標價由15.71港元下調至13.86港元，維持“中性”評級；公司上半年淨虧損3.2億元人民币，研發開支同比增133%，淨現金約23億元。
觀點網訊：9月3日，高盛發布報告，将歌禮制藥（01672.HK）12個月目標價由15.71港元下調至13.86港元，維持“中性”評級，並調整其2026至2028年盈利預測。
報告指，歌禮制藥上半年淨虧損擴大至3.2億元人民币（下同），對比去年同期虧損8800萬元，高于高盛原先預期的1.94億元虧損；研發開支升至3.42億元，同比增133%，主要因公司加大代謝疾病管線投入。
高盛預期，随ASC30兩項全球三期試驗（AURORA-1、AURORA-2，約4,600人）啟動，研發開支将上升。公司淨現金及存款約23億元，管理層重申現金狀況可支持至2029年，涵蓋ASC30計劃遞交後的資金需求。
盈測方面，高盛将2026至2028年各年每股盈測由盈利1.24元、每股轉蝕0.33元及蝕0.33元，分别調整至虧損0.73元、虧損1.26元及每股轉賺1.55元。
上述調整反映上半年業績、研發開支增加及ASC30潛在業務拓展延後等因素，高盛並将ASC30全球三期計劃成功概率由81%上調至86%。
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審校：李培英
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