觀點網訊：9月2日，東吳證券發佈研報，維持永輝超市增持評級，認為公司調改模型盈利能力正逐步驗證。

研報指出，永輝超市2026年上半年歸母淨利潤2.5億元，實現扭虧為盈，利潤率明顯改善。截至2026年6月末，公司累計完成331家門店調改，佔已開業門店約87%，較大程度提升了門店整體盈利能力。

受前期關閉虧損門店及調改歇業影響，收入仍形成壓力，但毛利率和費用率正逐步恢復，2026H1毛利率同比提升1.7個百分點，期間費用率同比下降1.8個百分點。

研報認為，隨着調改階段切換，公司資本開支回落。公司繼續關閉長期經營虧損門店、提升調改店佔比，調改開支對報表的影響和收入壓力有望進一步降低，整體盈利將繼續改善。