摩根大通9月2日發布報告，将李甯評級由「增持」下調至「中性」，首選安踏並維持「增持」，目標價130元；安踏銷售及核心盈利各增13%，李甯分别增3%及5%，特步國際分别降1%及10%。
觀點網訊：9月2日，摩根大通發布港股體育用品股研究報告，将李甯（02331.HK）評級由「增持」下調至「中性」。報告首選安踏（02020.HK），其評級維持「增持」，目標價為130元；特步國際（01368.HK）亦維持「增持」評級。
報告數據顯示，上半年業績雖較市場憂慮為佳，但第二季零售勢頭放緩，企業間表現差距擴大。安踏體育銷售及核心盈利分别增長13%及13%，明顯領先；李甯銷售及核心盈利分别增長3%及5%；特步國際銷售及核心盈利分别下降1%及10%。
市場交易方面，沽空數據顯示，截至2026年9月2日12:25，安踏沽空額1.64億港元，沽空比率47.845%；李甯沽空額1.01億港元，沽空比率27.368%；特步國際沽空額478萬港元，沽空比率40.979%。
摩根大通指出，中國體育用品行業正進入更具挑戰性的階段，7至8月行業整體仍然艱難，需求不确定性及促銷環境料将持續；Nike的中國渠道重組亦增添變數，潛在庫存清理或令短期促銷增加。該行對中國體育用品行業長期結構性增長仍持正面看法，但認為短期股價回報将愈來愈受個别企業執行力推動，行業正由廣泛復蘇轉向以執行力為主導的機會。
免責聲明：本文内容與數據由觀點根據公開信息整理，不構成投資建議，使用前請核實。
審校：李培英
版權聲明：觀點網絡信息科技有限公司及廣州觀點信息資訊服務有限公司擁有及保留其主辦暨承辦網站、論壇及活動的所有資料（包括但不限於文字、圖片、音頻、視頻資料及頁面設計、編排、軟件等）的所有權、版權等其他相關知識產權。除經授權合法使用上述資料外，未征得我司書面許可並付費，任何單位和個人不得以任何理由及方式使用上述資料（包括但不限於轉載、轉讓、授權他人使用等），否則我司將依法追究其法律責任以及賠償責任。
承印人：觀點網絡信息科技有限公司 (Guandian Network Information Technology Co.,Ltd.)
地址：香港灣仔菲林明道8號大同大廈15樓1505室（Room 5,15th Floor,Tai Tung Building,8 Fleming Road,Wan chai,HongKong Island,HongKong. ）
電郵：info@guandian.hk
移動端下載