上證報資訊統計顯示，2026年以來濱化股份、普源精電等多家A股赴港IPO公司不設綠鞋機制並首日納入港股通，而2025年全年僅吉宏股份1家。南向資金邊際定價權增強被視為重要驅動。
觀點網訊：統計顯示，2026年以來，濱化股份、普源精電、沃爾核材、國恩科技、兆威機電、美格智能、廣合科技、國民技術等多家A股赴港IPO公司選擇不設綠鞋機制，並均在上市首日被納入港股通。
作為對比，2025年全年僅有吉宏股份一家A股赴港IPO公司選擇不設綠鞋機制。一年之間，棄用綠鞋、首日入通的公司數量由1家增至多家，顯示A股公司赴港發行的策略出現明顯調整。
綠鞋機制即超額配售選擇權，是IPO中常用的穩定價格工具：承銷商可在上市初期股價波動時動用超額配售資金買入股票，為股價提供支撐。
放棄綠鞋的代價是上市初期缺少穩價安排，潛在收益則是上市首日即可獲得港股通帶來的南向資金增量，擴大投資者覆蓋面並提升交易活躍度。
驅動因素方面，随着南向資金占港股總交易量比重顯著上升，南向資金對港股的邊際定價權明顯增強。對發行人而言，首日入通意味着直接觸達這部分持續流入的資金，換取更好的初期流動性。
對拟赴港的A股公司而言，這一現象提示在發行方案設計上需要權衡穩價安排與港股通納入的先後；對港股投資者來說，A股公司批量首日入通也擴充了港股通可交易標的選擇。
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審校：武瑾瑩
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