中信建投9月1日發布研報指出，2026H1白電行業盈利承壓，主因匯兌、銅價與減值等短期擾動；産業在線排産顯示空調10月已轉正，26H2盈利有望逐季修復。
觀點網訊：9月1日，中信建投發布白電行業研報指出，2026H1白電行業盈利承壓，主因匯兌、銅價與減值等短期擾動，龍頭相對抗跌、二線分化，利潤加速向一線集中。
研報認為，行業基本面正在築底改善：海外仍是主要增量，出口優于内銷。
研報援引産業在線排産數據顯示，空調10月已轉正；疊加2025年四季度低基數與匯兌成本壓力緩解，26H2盈利有望逐季修復。
中信建投同時指出，龍頭企業組織變革與自主品牌出海縱深推進，成長邏輯清晰，闆塊有望在盈利企穩與格局優化中迎來基本面修復。
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審校：彭依柔
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