中報觀察 | 工行續膺「賺錢王」 中期純利1736億元

觀點網 香港報道 8月31日，多家内銀近期陸續公布中期業績，工商銀行繼續蟬聯最賺錢銀行寶座，上半年歸屬母公司股東淨利潤達1,736.82億元人民币，按年增長3.3%。

行長劉珺以「積極進取」總結上半年經營成績，集團實現營業收入4,461.63億元，同比增長9.1%；集團淨利潤1,764.8億元，同比增長4.5%。在復雜宏微觀環境下，價值引擎全面修復，利息淨收入、非息收入及手續費傭金淨收入全線回暖，境内外四大闆塊及四大業務條線均錄得正增長，印證戰略轉型從勢能轉化為動能。

市場最為關心的淨息差（NIM）指標方面，上半年淨利息收益率為1.29%，同比微升1個基點（按年則降1基點），主要受惠于存款重定價帶動負債成本下行，客戶存款平均付息率下降30個基點。劉珺指出，淨息差邊際企穩的重要支撐是負債成本更加适宜、負債結構更加優化，而不只是重定價。惟随着存量定期存款到期量削減，新老産品利差進一步收窄，重定價紅利對息差的支撐效應将逐步減弱。

「為此我們将持續深化資産負債雙向主動管理，通過優化結構、深挖負債降本潛力，努力構築淨息差企穩态勢。」劉珺表示，大型銀行憑藉體量、渠道和客群的基本盤，能更加從容實現量、價、險的協同，展望全年管理層有信心持續為股東鍛造穿越周期的長期價值。

非息收入上半年達1,049億元，同比增長9.9%，成為增長新引擎。副行長姚明德介紹，手續費及傭金淨收入692億元，同比增長3.3%，總量保持市場第一。财富管理業務緊抓資本市場回暖契機，代理貴金屬收入增長103%，代銷基金收入增長60%。其他非息收入357億元，同比大增25.3%，其中債券投資收益226.75億元增長22.7%，股權及基金投資收益155億元更大幅增長140%。

截至6月末，工行總資産57.07萬億元，較上年末增長6.7%；客戶貸款31.99萬億元，增長4.9%；客戶存款39.17萬億元，增長5.0%。不良貸款率穩降至1.29%，較上年末下降2個基點；撥備覆蓋率較年初提升3.98個百分點至217.58%，風險抵補能力厚實。副行長王景武介紹，企業級智能風控平台已全面投産，覆蓋323個業務場景，上半年安排819億元核銷資源清淤不良貸款，力度為近年最大。

管理層明确表态：「不貪圖透支未來的虛增，而求出清當下的真實」，強調以審慎穩健的風險管理理念夯實資産質量根基。

信貸結構持續優化，副行長張守川表示，「五篇大文章」相關貸款余額達14.5萬億元，穩居同業第一。科技型企業貸款率先突破3萬億元，綠色貸款超7萬億元居同業首位，普惠貸款3.93萬億元，制造業貸款超5.8萬億元，涉農貸款超5.5萬億元，余額及增量均領先可比同業。

為積極回應市場關切，董事會秘書田楓林表示，本次提升派息比例是為回應投資者訴求，在保持分紅連續性和穩定性的基礎上進一步優化股東回報機制。上半年主要經營指標較同期進一步改善，經營業績向優向強和資本實力持續穩固，為适度提高分紅比例奠定堅實基礎。

田楓林強調，上市二十年來工行累計現金分紅超1.64萬億元，為A股分紅最高的上市公司。展望未來，分紅政策需與宏觀經濟環境、監管導向及自身經營實際動态匹配，未來會繼續平衡股東回報與長遠資本實力，審慎制訂派息決策，資本管理與股東回報相輔相成、互為支撐。

數智化轉型方面，副行長趙桂德介紹，「工銀智涌」大模型平台已落地逾600個場景。個人客戶經理智能體累計服務超2,200萬次，審貸助手輔助審查審批金額超萬億元。

國際化布局方面，副行長張偉武透露，境外總資産5,110億美元，稅前利潤30億美元，同比增長15%。上半年跨境人民币業務量5.5萬億元，同比增長8.86%。6月獲準與南非標準銀行聯合擔任非洲人民币清算行，清算網絡延伸至19個非洲國家。

展望下半年，管理層表示有信心繼續鍛造穿越周期的價值創造能力，以實實在在的業績取信于市場、股東及員工。

劉珺總結道，工商銀行正加速跳出傳統信貸單一增長曲線，向綜合化、國際化、數智化的廣闊藍海要動能，紮實推進GBC+基礎性工程，堅持平衡穩健發展，全力為股東持續鍛造穿越周期的長期價值。

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