中報觀察 | 中國銀行上半年營收增8.41% 房地産企業貸款不良率回落

觀點網 香港報道 8月28日，中國銀行發布2026年中期業績公告。據公司中期業績公告披露，上半年集團實現營業收入3,571.13億元，同比增長8.41%；實現稅後利潤1,320.31億元，同比增長4.67%；股東應享稅後利潤1,235.94億元，同比增長5.10%。每股收益0.36元，與上年同期持平；年化平均資産回報率0.67%、淨資産收益率8.66%，同比均有下降。董事會建議派發中期股利每10股1.190元（稅前），總額383.43億元，H股股東可選擇以人民币或港币收取。

該行副董事長、行長張輝，副行長蔡钊，副行長武劍，副行長楊軍，副行長兼董事會秘書劉承鋼及副行長黃學玲下午出席業績說明會。

張輝表示，上半年境内人民币貸款保持平穩均衡增長，增速達5.98%，優于全社會平均水平；同時債券投資力度持續加大，境内人民币債券投資增長10.6%。科技、綠色、普惠等重點領域貸款增速均高于各項貸款平均水平。境外商行貸款增量創五年新高，境外人民币貸款保持兩位數增長。

他續指，下半年，中行将順應信貸「降速提質」趨勢，統籌用好境内外市場，健全量價協同管理機制，進一步優化信貸資源配置。境内方面，在保持總量平穩均衡增長基礎上，聚焦重點領域，加大對科技金融、綠色發展、中長期制造業、國家「十五五」重大工程及地方政府重點項目的支持力度，精準落實财政金融協同促内需政策。境外方面，堅持把全球化作為全行發展戰略的核心和首要任務，積極服務「走出去」、「引進來」，聚焦智能制造、新能源、新材料、生物醫藥等重點産業。

期内，集團實現淨利息收入2,367.33億元，同比增長10.20%。拆解來看，利息收入4,961.35億元，同比下降1.43%，反映資産端定價仍在承壓；利息支出2,594.02億元，同比下降10.09%，其中存款利息支出下降14.15%，付息負債平均付息率較上年同期下降35個基點，負債成本管控成效明顯。

資産端收益下行的同時負債端降成本，疊加信貸規模擴張“以量補價”，推動淨息差回升至1.27%，同比上升1個基點，高于2025年同期的1.26%，而2024年同期為1.44%。境内人民币中長期貸款平均余額占比69.34%，為資産端收益提供了一定支撐。

劉承鋼說，當前人民币市場利率仍保持在合理低位，主要外币利率則處于相對高位，中行全球多元化資産配置和多币種業務結構優勢凸顯。淨息差從2025年二季度開始持續企穩，2026年上半年回升1個基點，達到1.27%。短期來看，存量貸款LPR重定價負面影響已基本釋放，長期限定期存款集中到期重新定價；長期來看，則是堅持量價協同綜合平衡管理、資産負債結構主動優化，以及全球一體化經營不斷深化的結果。上半年境内人民币新發放貸款利率邊際已出現企穩，長期限定期存款到期疊加存款結構優化，帶動存款付息率較快下降；集團外币淨息差較上年上升較多，是助力集團淨息差企穩的關鍵因素。

劉氏又指，下半年淨息差壓力和支撐並存，總體将延續企穩回升趨勢。壓力方面，在信貸降速提質背景下，整體資産收益率仍有下行壓力；支撐方面，人民币負債成本仍有進一步釋放空間，資産端結構優化紅利持續兌現，外币息差增量貢獻仍将持續。美元利率後續走勢存在較大不确定性，但有信心通過主動資産負債調整，繼續擴大外币息差空間，提高集團淨息差走勢的韌性。

非利息收入方面，公告顯示上半年實現1,203.80億元，同比增長5.04%。其中，手續費及傭金淨收入472.09億元，同比僅增長0.89%，主要是圍繞客戶多元化金融服務需求，加大财富管理、資産托管等業務拓展力度，托管和其他受托、結算與清算等業務收入增長較好。；其他非利息收入731.71億元，同比增長7.90%，金融資産轉讓淨收益增長較好，構成非息收入的主要增量。成本管控亦有進展，上半年成本收入比23.43%，同比下降1.68個百分點。

分部結構上，公告顯示，上半年境内營業收入2,813.26億元，占集團營業收入的78.63%，高于上年同期的2,516.90億元和76.23%，境内業務是本輪營收修復的主要來源；港澳台地區營業收入608.78億元，占比17.01%；其他國家155.97億元。按業務闆塊劃分，商業銀行業務收入3,253.12億元，占比91.09%，其中個人金融1,396.73億元、公司金融1,355.62億元、資金業務500.77億元，個人金融收入已略超公司金融。

黃學玲指，今年以來，中國經濟總體平穩、向新向優，對外貿易增勢良好，資本市場交易活躍，為銀行非息業務增長創造了良好宏觀環境。未來加大優質金融服務供給，結算清算收入穩步增長。全量對公結算賬戶數較上年末增長超過7%，境内對公國内結算手續費增長6.83%；借記卡快捷支付交易額突破4萬億元；國際結算量、跨境人民币結算量、跨境電商交易額增長均超過20%。並持續提升财富管理能力及加快完善托管服務體系。

其強調，将持續夯實非息業務發展根基，穩步提升支付結算等類收入貢獻，加力打造财富管理、資産管理與資産托管業務增長極，持續提升金融市場業務競争力。

與收入端修復形成對照的，是撥備計提力度的加大。據公司中期業績公告披露，上半年集團資産減值損失680.76億元，同比增長18.39%。貸款減值損失697.02億元，同比多提47.71億元；其他資産減值出現小幅淨回撥。信貸成本0.58%，與上年同期持平。審慎計提之下，稅後利潤增速明顯低于同期營收增速，反映管理層在盈利釋放與風險抵補之間更傾向後者。

資産負債表延續擴表節奏。截至6月末，集團資産總額40.19萬億元，較上年末增長4.77%；貸款總額24.74萬億元，較上年末增長5.49%；存款余額26.83萬億元，較上年末增長2.46%。公告顯示，境内人民币貸款比上年末增加1.20萬億元，增幅5.98%；金融投資10.48萬億元，較上年末增長8.51%。貸款增速快于存款，反映上半年信貸投放靠前發力，負債端增長相對平穩。

資産品質總體穩定。公告顯示，6月末集團不良貸款率1.22%，較上年末下降0.01個百分點；撥備覆蓋率200.85%，較上年末上升0.48個百分點，連續三年保持在200%以上；關注類貸款占比1.44%，較上年末的1.47%微降。不過結構性壓力仍存：個人住房貸款不良率0.96%，較上年末的0.60%明顯上行；房地産企業貸款不良率6.10%，較上年末的6.26%略有回落，但絕對水準仍處高位。這兩類資産的後續生成情況，是撥備多提能否覆蓋潛在風險的關鍵變數。資本方面，6月末資本充足率18.31%，較上年末的18.85%有所下降；TLAC比率21.66%，符合達標要求。

武劍指，該行目前風險管控壓力仍主要集中在三個重點領域，一是境内個人業務，将持續重點關注個貸業務資産質量演變；二是境内公司業務，堅持早發現、早處置；三是境外方面，進一步加強重點區域風險研判和應對化解。集團有信心保持2026年全年集團資産質量穩定，保證風險抵補能力合理充足。将繼續統籌發展和安全，優化行業信貸結構，控增量、化存量，加快智能風控建設，強化境外重點領域、重點區域風險研判和化解。

業務層面，全球化經營仍是中行的差異化優勢。公告顯示，上半年境外機構實現稅前利潤57.33億美元，同比增長2.65%；國際結算量2.61萬億美元，同比增長23%；集團擔任人民币清算行19家，同業第一。重點領域信貸投放保持較快增長：科技貸款在境内對公貸款中占比超過三分之一。

劉承鋼稱，中行将堅定不移把全球化作為集團發展戰略的核心和首要任務。會做好資産負債業務安排，保持外币息差韌性；發揮全球網絡和重要金融基礎設施優勢，提升非息業務競争力；並深化境内外聯動，提升全球化服務整體效能。力求将把全球化結構性機遇轉化為實實在在的财務回報。

免責聲明：本文内容與數據由觀點根據公開信息整理，不構成投資建議，使用前請核實。