銀河證券研報認為，光通信行業正經歷由AI算力需求驅動的結構性變革，行業景氣度轉向長期擴張通道。全球雲廠商及AI企業上調算力投資預算，拉動高速光模塊需求高增。研報預計2026年開始高速産品滲透率加速提升，1.6T産品已進入批量交付周期，上遊原材料緊缺程度或将随國産替代加深而收窄。
觀點網訊：7月22日，銀河證券發布研報認為，當前光通信行業正經歷由AI算力需求爆發驅動的深刻結構性變革，行業景氣度已從傳統的周期性波動轉向由技術叠代與資本開支共振支撐的長期擴張通道。
全球主要雲廠商及AI企業持續上調算力基礎設施投資預算，直接拉動高速光模塊需求呈現非線性增長。研報認為2026年開始，高速産品在數通領域的滲透率正加速提升，1.6T産品已進入批量交付周期，需求端高增為産業鏈各環節的産能釋放與盈利兌現提供了較堅實的基本面支撐。
随着需求高增長确定性的不斷提升，産能釋放從年初開始逐季改善。不過，當前上遊原材料緊缺情況依舊存在，但随着國産替代等進程的不斷加深，緊缺程度或将持續收窄。
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審校：彭依柔
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