嬰童零輔食品牌爺爺的農場遞表港交所

觀點網訊：1月5日晚間，據港交所文件顯示，爺爺的農場國際控股有限公司（以下簡稱“爺爺的農場”）已提交上市申請書，獨家保薦人為招銀國際。

據招股書顯示，爺爺的農場于2018年推出了首款嬰童輔食産品。根據弗若斯特沙利文的資料，自成立以來短短八年時間，爺爺的農場已成長為中國嬰童零輔食市場的領軍品牌，于2024年，按中國嬰童零輔食的商品交易總額計，該公司排名第二，于商品交易總額排名前五的公司中，其于2022年至2024年實現最高復合年增長率。

基于對消費者需求的深刻洞察，爺爺的農場不斷推動産品創新，並成功推出了多個引起不同年齡層消費者強烈共鳴的産品繫列。公司提供(i)嬰童零輔食領域的食用油、調味品、谷物類輔食、果汁、果泥和果泥酸奶産品及零食；及(ii)家庭食品領域的液态奶産品、方便食品、大米産品、調味品及食用油。

于往績記錄期間，該公司的SKU從2023年12月31日的158個增加到2024年12月31日的179個，並進一步增加到截至2025年9月30日的269個。于2023年、2024年以及截至2025年9月30日止十二個月期間，公司産品在天貓自營旗艦店（于往績記錄期間持續占據直銷的主要份額）的消費者回購率分别為29%、31%及34%，呈持續上升趨勢。

财務表現方面，于2023全年、2024全年以及截止2025年9月30日，公司收入分别為6.22億元、8.75億元、7.798億元；對應毛利分别為3.45億元、5.14億元、4.466億元，毛利率則分别為55.5%、58.8%及57.3%；公司經調整利潤淨額（非國際财務報告準則計量）分别為0.759億元、1.032億元、0.901億元，經調整淨利率則分别為12.2%、11.8%及11.6%。

同期，公司來自五大客戶的收入分别約為2.413億元、3.355億元、2.722億元，分别約占總收入的38.8%、38.3%及34.9%。

該公司的産品主要分為嬰童零輔食及家庭食品兩大類别。截止2025年9月30日，嬰童零輔食實現收入約6.27億元，毛利率59.9%；家庭食品收入約1.53億元，毛利率46.5%。同期，嬰童零輔食銷量約為2871.7萬個，平均售價21.8元/個；家庭食品銷量490.2萬個，平均售價31.1元/個。

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