化債之外 世茂要打折出售難賣的香港酒店

觀點網 與一座座酒店的相遇和離别，藏着一個個興衰的故事。

而世茂仍在不斷推進資産處置。

有媒體援引一位知情人士透露，世茂集團已下調香港機場附近一家喜來登品牌酒店的要價，降幅達四分之一。

該人士表示，世茂尋求以至少45億港元（5.79億美元）的價格，出售東涌這棟樓高18層房産。

觀點新媒體了解到，這是世茂集團于香港開業的首家酒店，並且該酒店上半年錄得總收入2.17億港元，同比提升43%。

酒店資産較難變現，為回籠資金，世茂不得不折價出售。那麼，現在世茂集團面臨怎樣的境況？

折售酒店

觀點新媒體了解到，該資産為香港世茂東涌酒店群，包括香港東涌世茂喜來登酒店&福朋喜來登酒店，整棟建築共18層，約70米高，酒店群總客房數達1219間，兩座酒店毗鄰而坐，前臨海景，背靠群山。

每個經過港珠澳大橋到香港，或是在香港機場起降的旅客，都可一眼看到這座標志性建築。

資料顯示，香港世茂東涌酒店群是世茂集團首次在香港發展酒店業務的代表之作，也是旗下最大的單體酒店及酒店群，以客房數量開看，是全香港的第二大酒店。

市場曾于2023年就已傳出世茂出售該酒店群事項，彼時根據香港媒體消息，仲量聯行代理放售首輪截收意向日期為5月中，賣方開價65億港元（約57億元人民币）。

酒店業務一直是世茂集團多元業務發展模式的重要組成。根據中報，截至2024年中期末，世茂集團自持酒店已開業的有24家，包括上海康萊德酒店、上海佘山世茂洲際酒店、香港東涌世茂喜來登酒店、廈門康萊德酒店、武漢世茂希爾頓酒店、上海佘山茂禦臻品之選酒店、福州世茂洲際酒店、南京世茂濱江希爾頓酒店、沈陽世茂希爾頓酒店、長沙世茂希爾頓酒店、世茂成都茂禦酒店等。

目前，世茂集團擁有客房數量8200余間。另外，租賃直營酒店有4家，包括武漢江灘世茂凡象酒店、上海虹橋世茂睿選尚品酒店、成都中心世茂睿選尚品酒店、上海松江世茂睿選酒店，客房數量近800間。

上半年，世茂酒店實現總收入10.7億元，同比增長1.4%；客房平均每房收益（RevPAR）同比提升2.1%。其中，香港東涌世茂喜來登酒店和福朋喜來登酒店總收入2.17億港元，同比提升43%。

為了化債，世茂一直在對推進出售優質資産回籠資金，但就目前來看，進展似乎不太順利。

除了香港世茂東涌酒店群挂出多時未成交，另一個地標項目“深坑酒店”于2022年挂售後，至今未有接盤者出現。

該酒店于2006年開工建設，歷時12年耗資約20億元，是世界首個在采石坑内修建的五星級酒店，所有的客房都有觀景露台，可欣賞峭壁瀑布，酒店開業後迅速成為上海新地標。

化債方案

在出售資産之外，世茂集團仍在積極推進債務重組。

12月17日，世茂集團披露境外債務重組最新進展：債務本金總額80.72%計劃債權人已表明對建議重組的支持。

根據建議重組的條款，計劃債權人将獲提供四個選項，以供選擇作為重組代價。四個選項包括：(i)以短期票據或短期貸款形式發行的短期工具，(ii)以長期票據或長期貸款形式發行的長期工具，(iii)可轉換為該公司新股份的零息強制可換股債券，及(iv)不同工具的組合。

公告稱，控股股東透過全資擁有的公司向世茂集團提供本金總額39.63億港元貸款，以及向公司附屬公司提供本金總額38.39億港元貸款。

根據建議重組，該等股東貸款中的6億美元未償還本金額将交換為控股股東票據，及未償還股東貸款本金總額的結余将交換為控股股東強制可換股債券。

根據公告，根據特别授權建議發行強制可換股債券。假設所有計劃債權人均選擇以強制可換股債券作為唯一重組代價，加上根據建議重組發行作為工作費用的金額及為清償若幹範圍外債務而可能發行的金額，最多約為126.63億美元，發行日期為重組生效日期，強制可換股債券不計利息，到期日由原發行日期起計一年，每股強制可換股債券轉換股份的轉股價為6.00港元。

建議發行控股股東票據方面，金額6億美元，期限為重組生效日期後9.5年，利息将自重組生效日期起每半年按控股股東票據未償，還本金額以年利率2.0%累計，並僅以實物形式支付。

建議發行控股股東強制可換股債券方面，金額約為4億美元，即股東貸款的未償還本金額減将交換為控股股東票據的6億美元，並按1美元兌7.82港元的協定匯率換算。

最大發行量為假設控股股東強制可換股債券按每股6.00港元的轉股價悉數轉換，518,411,943股控股股東強制可換股債券轉換股份将按1美元兌7.82港元的協定匯率發行。

世茂集團稱，建議重組将有助集團縮減整體債務規模及減輕債務壓力，提高資産淨值並改善整體财務狀況。由于建議重組項下各工具的期限均超過一年，建議重組完成後，公司本金額為11,453,786,379美元的範圍内債務（現時均被視為流動負債）的相關債項将重新分類為非流動負債，從而改善公司流動資金狀況。

于2024年6月30日，世茂集團借貸總額約為2566.03億元，其中一年内到期的短期債務為2015.91億元；而現金及銀行結余（包括受限制現金）合共僅為186.77億元，其中受限制現金約為57.98億元及預售監管資金約為60.11億元。

根據世茂披露的業績情況，上半年收入291.95億元，同比下降3.9%；股東應占虧損由截至2023年6月30日止六個月約120.58億元增加至約226.68億元。

期内，世茂集團物業銷售收入為231.7億元，占收入總額的79.4%，較2023年同期下降5%；入賬銷售面積為150.8萬平方米，較2023年同期下降25.4%。

銷售額方面亦未見太大起色，上半年錄得合約銷售額為170.9億元，合約銷售面積為131.3萬平方米；前11月合約銷售總額約為311.7億元，合約銷售總面積為245萬平方米。

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