東方評論：房地産再辯“百日劇變論”

　　向來不甘寂寞、常作驚人之語的地産大佬潘石屹，日前再度抛出“地産業百日内遭遇劇變”之說，引發業界一片嘩然。事出上月底恒大IPO擱淺，潘石屹評判該事件為2008年房地産標志性事件，並指出等待IPO的房企融資規模達150億美元，但由于恒大率先折戟沉沙，國際資本市場對内地房企的大門似乎已經關閉。

　　有關消息披露，恒大上市計劃流産後，随後龍湖地産、星河灣、河南建業紛紛推遲了上市活動，地産IPO融資前景陷入一片“悲觀情緒”之中。

　　老潘的“百日劇變說”一“石”激起萬人評，主要還緣于就在兩個多月前，他和萬科董事局主席王石還為“拐點”是否到來争執不下。雙方擺事實、調數據、比案例、拼妙語，拐還是不拐，似乎都成了老潘精彩口才的陪襯。從“無拐”到“劇變”，老潘自己觀點轉化的時間還不到百日。

　　日前，某證券權威報紙組織調查，大約73%受訪者相信“百日劇變說”。潘石屹個人接受采訪時表示，因為整個市場形勢發生了變化，國際經濟因為次貸危機發生衰退，通脹壓力迫近，貨币政策從嚴，中小房企融資受阻等等因素，加上去年房企肆意擴張，不斷創造地王，今年整個行業必然面臨大調整，所以他才祭出“百日劇變”，並非拿石頭砸自己腳，而是對形勢發展的重新審視和判斷。

　　地王不斷，地價攀高，開發門檻日升，銀行信貸嚴厲管制，多把達摩克利斯之劍高懸各家“等錢下鍋”的地産企業頭頂。房地産發展規模不斷擴大，按老潘的說法，整個行業的産值達2萬億元，各家對決的核心本質就是一場資本戰争。從數據分析，目前各家大型房地産企業的資産負債率數據並不容樂觀，符合“健康”標準的企業屈指可數。

　　中國經濟體制改革研究會副會長王德培日前指出，在農業文明、工業文明、互聯網文明之後，一場聲勢更為浩大的“金融文明”正拍岸而來。解決融資問題，将始終困擾各家地産巨頭。“地産思想家”馮侖在其新書《野蠻生長》中提出“企業原罪”之說，叙述了企業發展中面臨的資産拆借負債的惡意循環。昔日“德隆系”資産規模鼎盛時達600億元，最終惡意圈錢，自食惡果。但願地産界不會誕生下一個“德隆”。

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