東吳證券8月12日研報維持宇通客車“買入”評級，2026年上半年歸母淨利潤18.67億元同比降3.52%，Q2歸母淨利潤12.08億元同比增2.4%，出口新能源超0.12萬輛同比約增55%，單車收入約86.8萬元同比增10%。
觀點網訊：8月12日，東吳證券發布研報，維持宇通客車“買入”評級，認為公司出口與産品結構改善，主業向好發展。
2026年上半年，宇通客車實現歸母淨利潤18.67億元，同比下降3.52%；其中第二季度歸母淨利潤12.08億元，同比增長2.4%。
第二季度公司出口客車約0.42萬輛，同比增長約6%；出口新能源超0.12萬輛，同比增長約55%。高價值出口與新能源占比提升帶動單車收入改善，2026年第二季度單車收入約86.8萬元，同比增長10%。
公司預計下半年國内需求降幅有望收窄，行業出口增長勢頭仍将延續。研報認為，非洲城市化與歐洲電動化仍是海外主要增量來源，卡塔爾KD工廠等本地化産能布局打開中長期空間。
公司中報未提出中期分紅預案，但研報指出公司歷史上分紅意願強、現金流與資本開支節奏匹配度高，全年高股息屬性仍具配置價值。
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審校：楊毅
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