花旗報告指市場關注九龍倉集團股東架構重組，會德豐持股約68.5%，少數股東持股價值約200億元。九龍倉置業派息比率上調至90%後股價累升逾20%，花旗維持九龍倉集團沽售評級，目標價21.15元。
觀點網訊：8月10日，花旗發表研究報告指出，市場關注九龍倉集團股東架構重組的可能性。
報告指出，目前九龍倉集團由會德豐持股約68.5%，其余約31.5%由少數股東持有。按集團目前市值約650億元計算，少數股東持股價值約200億元。
對比集團截至2025年底總資産有約1,990億元，當中淨現金為約20億元，若扣除現代貨箱碼頭有限公司的淨負債，淨現金更達45億元。
九龍倉置業發布中期業績時宣布将派息比率由65%上調至90%，股價至今累升逾20%。
花旗假設會德豐保留九龍倉置業30%戰略性股權，将余下19%持股變現，以目前價格計預料市值約190億元，與九龍倉集團少數股東持股估值約200億元相若。
花旗認為，九龍倉置業的資産價值高于九龍倉集團，前者擁有香港收租物業，但九龍倉集團的貨櫃碼頭及航空貨運站物流業務仍具一定吸引力，目前維持對九龍倉集團的沽售評級，目標價為21.15元。
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審校：楊嘉英
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