國聯證券于7月23日發布研報，首次覆蓋東航物流（601156.SH）並給予“買入”評級。研報指出，東航物流憑借關鍵幹線運輸和地面服務設施資源，在跨境空運行業展現競争優勢。公司2018-2023年營業收入復合增長率達13.6%，資産負債率從47.2%降至40.9%，經營現金流增至52.4億元，年復合增長率43.1%。2024年一季度，綜合物流解決方案業務收入26.3億元，同比大增64%，占總收入一半。同時期，中國手機出口同比增長4.3%至3億台，顯示航空普貨市場復蘇。
觀點網訊：7月23日，國聯證券發布研報，對東航物流給出“買入”評級。研報分析顯示，東航物流在跨境空運行業中具有競争優勢，主要得益于其掌握的關鍵幹線運輸和地面服務設施資源。公司近年來的财務表現顯示，收入持續增長，資本結構得到優化，現金流顯著提升。
具體來看，東航物流2018至2023年的營業收入年復合增長率達到13.6%。在資産負債率方面，公司從2018年的47.2%下降至2023年的40.9%，顯示出資本結構的改善。此外，公司的經營活動現金淨流量從2018年的8.7億元增加至2023年的52.4億元，年復合增長率為43.1%。
東航物流的綜合物流解決方案為公司帶來了第二增長曲線。2024年第一季度，相關業務收入達到26.3億元，同比增長64.0%，占公司總收入的50%。此外，航空普貨市場呈現復蘇态勢，2024年1至5月，中國手機出口量達到3.0億台，同比增長4.3%。
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審校：武瑾瑩
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