融創年報、債務重組頻傳利好,企業加速邁入恢複期

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2022-12-09 08:22

  • 财報顯示,融創全年合同銷售額5973.6億元,同比增長4%,收入1983.9億元,核心數據保持穩定。

    12月9日,融創中國控股有限公司(01918.HK)披露其2021年經審核業績報告。财報顯示,融創全年合同銷售額5973.6億元,同比增長4%,收入1983.9億元,核心數據保持穩定。

    受行業極端環境影響及對資産價值評估的審慎态度,融創大幅計提各類減值約520億元,盈利指標因此受到直接影響,毛利、核心淨利潤分别為-17.9億元、-253億元;淨資産1246.7億;剔除減值影響後的核心經營利潤125.7億元。

    去年下半年以來,房地産行業發生巨變,流動性緊張大規模蔓延。據不完全統計,在港上市房企、物企中年報遲發的企業接近30家。融創等企業率先破局發布2021年年報,不僅傳遞出公司恢複穩健經營的積極信号,也是對行業信心的一次有力提振。

    負責融創本次年報審計的核數師,是全球五大會計師事務所之一的立信德豪,其長期服務于保利地産、貴州茅台等企業。考慮到地産行業特殊環境等因素,今年對房企審計程序普遍執行更嚴標準。

    因融創目前債務重組方案尚未最終落定,立信德豪根據相關審計準則,對公司由債務重組對持續經營産生的不确定因素未作意見,但對2021年綜合财務報表的其他内容表達了充分認可。"照目前情況分析,一旦融創債務重組完成,核數師應會對融創未來的年報發表標準審計意見。"一位金融機構分析師表示。

    "核數師目前給予的評價,已經是非常好的結果,說明融創經營紮實,在嚴格審計之下,仍然經得起推敲。"上述分析師表示,在當前的行業環境下,融創此次進行了較大規模的減值後,淨資産超1200億元、歸母淨資産超800億元,顯示出公司底子厚實,具備較好的恢複基礎。

    行業下行至今,融創積極采取如推進債務展期與整體重組、尋求與資産管理公司或金融機構的合作獲取新融資、穩定經營确保項目交付等多項措施,以改善公司流動性壓力與财務狀況,目前各項舉措均已取得階段性進展。截至目前,融創已成功達成境外債及境内公開債展期49.7億元,貸款展期259.6億元。

    就在年報發布的同時,融創也發布了關于境外債重組重大進展的公告。其公告顯示,依據初步重組框架,包括30億至40億美元的現有債務及若幹股東借款将轉換為普通股或股權挂鈎工具;剩余現有債務兌換為期限2至8年的新的以美元計價公開票據。

    知情人士透露,歷經數月與債權人小組的溝通磋商,融創境外債重組順利推進,重組框架已初步獲得大多數債權人的認同。境外債重組取得重大進展,既離不開融創的積極推動,也體現出債權人對融創發展前景的認可。一旦重組成功,融創未來數年的流動性壓力将得到極大纾解,整體财務狀況會進一步改善,在行業複蘇的大潮下,公司将加速回歸良性、健康發展軌道。

    與此同時,融創也正積極推進境内公開債整體重組,近日已對債券持有人發布境内債重組方案,並将就展期方案召開債券持有人會議進行投票表決。方案一旦通過,融創将成為繼富力、龍光之後又一家完成境内債重組的房企。

    融資方面也有好消息傳出。日前,中國華融、浦發銀行、中信信托與融創中國就上海董家渡項目融資合作完成股轉交易,項目将獲注資超120億元。新融資的落地,很大程度上得益于資産管理公司與金融機構對融創優質資産的認可。财報顯示,截至去年年底融創權益土地儲備約1.6億平方米,權益土地貨值約1.77萬億,約80%位于核心一二線城市。

    在"保交付、保民生"的政策背景下,融創積極承擔起主體責任。2022年1-11月累計交付約15萬套,交付量保持行業前三。随着下半年各地房地産纾困資金的落地,融創天津、重慶、哈爾濱、沈陽、濟南等20個城市的近70個項目,已累計獲批纾困資金超百億。

    二十大以來,"優化疫情防控20條"和"金融16條"的相繼出台給市場注入了莫大的信心。目前房地産市場處在築底和風險化解的關鍵時期,信貸、債券、股權為支持點的政策"三箭齊發",将形成資金利好的疊加效應,全面支持房企融資。在政策暖風下,資産優質、基本盤紮實、态度積極的融創,也有望獲得更多融資支持,加速整體經營恢複。

    審校:武瑾瑩



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