海底撈股價前景調整,招銀國際維持買入評級但下調目標價至21.52港元。報告指出,海底撈擴張速度待加快,優化成本結構提升效率,但長期增長動力仍存疑。
海底撈去年下半年盈利同比增長43.2%,符合預期。麥格理看好其審慎擴張策略及品牌多元化前景,上調今明兩年盈利預測,並将目標價提升4%至23.4港元,維持“跑赢大市”評級。同店銷售增長勢頭良好,新品牌開始獲得市場關注。
惠譽認為,特許經營模式可以降低海底撈擴張的相關成本。由于特許經營模式仍處于早期階段,因此惠譽無法了解具體的實施細節,但據推測,加盟商将支付餐廳前期裝修成本和持續運營成本。因此,這種模式将降低海底撈在新開門店上的資本支出,這将使該公司在擴張方面具有更大的靈活性。
預計2023年持續經營業務淨利潤将不低于44.0億元,較2022年同期的16.4億元有大幅增長,這一增長主要歸因于海底撈餐廳翻台率提升和營運效率改善。