麥當勞Q2增速放緩 中國市場有挑戰但堅持1000店計劃

商業客 8月4日晚間，麥當勞2026年第二季度業績出爐，情況總體不錯，各指標均實現增長，但全球範圍不同市場繼續有分化現象。

資料顯示，2026年Q2麥當勞實現全系統銷售額約370億美元，同比增長5%；令總營收同比增長4%至70.99億美元；

利潤方面，營業利潤33.38億美元，同比增長3%，營業利潤率約47%，略低于去年同期但基本穩定；淨利潤23.62億美元，同比增長5%；攤薄EPS即每股收益為3.32美元，同比增長6%。

拆解營收，特許經營餐廳收入仍是營收主體，占比約62%。衆所周知，麥當勞除了其産品能力外，其最核心的能力在于商業地産運營和品牌IP授權。

目前，麥當勞約95%的門店由加盟商經營，常規特許經營模式下，麥當勞持有或長期承租土地/建築後轉租給加盟商，加盟商既要交租金，又要交授權費。

期内，麥當勞實現特許經營餐廳收入43.93億美元，同比增長4%；直營餐廳銷售收入25.25億美元，同比增長3%；而其他收入1.82億美元，同比增長6%。

再看370億美元全系統銷售額之下的情況，麥當勞Q2全公司同店銷售額錄得1.3%正增長，增速有所放緩。這在該公司幾個地區市場都有體現。

各地區市場情況顯示，美國作為麥當勞最核心的市場，Q2同店銷售額僅輕微增長0.8%。原因在于2025年Q2有《Minecraft》聯名等促銷活動拉高了基數，在早前2026年Q1業績發布會上，管理層已預告Q2會有一定承壓。

另一方面，美國Q2同店增長靠的是較高性價比的客單價，與之對比美國市場的客流量是負增長的。

國際直營市場（IOM）期内實現同店銷售額增長1.5%，多數市場都獲得了正增長，德國、澳大利亞、英國市場領漲，法國則成為拖累項。

國際發展許可市場（IDL）則實現同店銷售額增長1.9%，基本所有區域均為正增長，其中日本市場領漲，但中國市場的同店銷售額則為負增長。

所以總體來看，盡管所有業務闆塊基本都有正增長，但全球範圍的市場競争與消費放緩，已對麥當勞造成了明顯的影響，增長壓力凸顯。

針對如此情況，麥當勞于早前6月1日舉行的雙年全球特許經營商大會上正式發布名為“McDonald’s>NEXT”的最新全球增長戰略。

據了解，該戰略旨在通過聚焦菜單創新與品質升級，如提升飲品的口味和品質；

深化“消費者共創”模式，密切關注消費者訴求及品牌互動趨勢，包括将繼續推動新優惠計劃“McValue 2.0”，管理層稱該計劃自4月份推出以來表現良好；

全面推行新型餐廳設計，優化用餐體驗和門店運營效率，其中将重點優化後廚動線與後台系統；以及重塑客戶服務與技術賦能，包括善用AI人工智能來幫助優化、提升餐廳效率，以鞏固其在全球市場的地位。

在宣布計劃之後，麥當勞最新宣布任命資深高管Skye Anderson為麥當勞美國總裁，來重振該市場。在此前Q1業績電話會上，管理層曾表示美國直營餐廳的利潤率需要進一步提升。

同時，麥當勞将全球餐廳達到50000家的目標，從2027年底推遲到了2028年。不過，管理層表示公司仍将會抓住機遇，並稱未來幾年将是麥當勞歷史上最快的餐廳規模增長期。

不過，麥當勞並未改變2026年新開約2600家餐廳的計劃。而且，盡管“近期内，我們預計中國的宏觀環境和消費情況仍将充滿挑戰”，麥當勞也沒有宣布降低中國市場1000家門店的開店計劃。

今年3月，麥當勞中國首席執行官張家茵在媒體采訪時就表示，麥當勞中國将繼續堅定投資中國市場，2026年計劃新開超過1000家餐廳。

資料顯示，截至2026年Q1末，麥當勞在中國的門店數量已達到7,962家。按照計劃，到2028年，門店數量将要沖擊1萬家。

在中國這個競争最激烈的市場，麥當勞的壓力並不小。

當前國内西式快餐市場，特别是漢堡市場的競争格局，可以用“混戰”來形容。

除已占據主要生态位的品牌，如麥當勞、肯德基、漢堡王等外資品牌，以及塔斯汀、華萊士、牛約堡等本土品牌，各類精品漢堡品牌都在努力成長。

大型外資品牌加碼，美國第三大漢堡連鎖品牌Wendy's，在今年5月宣布通過特許經營方式進入中國，計劃未來十年開設1000家餐廳。大量跨界玩家的涌入，讓這個市場變得更加擁擠。

麥當勞雖然門店數量不是最多，但它有足夠成熟的供應鏈、産品菜單、門店模型和經營模式，來應對目前的狀況。

不過其對手已變得越來越強大，例如近期徹底拿下必勝客中國業務的百勝中國，門店總數已達19297家，該公司在成本控制、副牌、門店模式上的探索，就比麥當勞更大膽。

面對挑戰，麥當勞必須做更充足的準備。

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