碧桂園半年仍只賣142.5億 但銷售額跌幅收窄了一半

觀點網 曾經的“宇宙第一房企”碧桂園，交出了最新的銷售成績。

根據公告，碧桂園2026年6月實現權益合同銷售金額約24.5億元，對應權益合同銷售建築面積約30萬平方米。

而2026年1-6月，碧桂園累計實現權益合同銷售金額為142.5億元，權益合同銷售面積為183萬平方米。按此計算，碧桂園2026年上半年權益銷售額同比下跌約15%。

據了解，碧桂園2025年上半年權益合同銷售金額為167.5億元，彼時銷售跌幅約為35.45%。換句話說，雖然銷售額仍未回正，但碧桂園的銷售跌幅已收窄了一半，有回穩迹象。

值得注意的是，2026年是碧桂園從被動防禦向主動修復轉變的關鍵一年。

2021年受大環境影響，碧桂園權益銷售金額開始出現下滑，2022年跌幅擴大，2023年情況變得更為嚴峻。

2023年8月，碧桂園發布盈利預警，承認“對市場下行的深度、烈度和持續度估計不足”，正式進入流動性危機應對期。随後兩年，該公司的核心任務高度聚焦于保交房和債務重組兩場“硬仗”。

截至2025年12月，上述兩項任務已基本得以解決。

其中，自2022年至2025年四年，其“保交房”累計交付總量近185萬套，交付量在第三方榜單中持續位列行業第一。而2025年全年，碧桂園則完成房屋交付近17萬套，交付壓力下降不少。

事實上，在2025年9月的月度工作會議上，碧桂園管理層當時已透露，部分區域保交房任務即将完成，近期已開始啟動新項目的經營策劃會，顯示局部區域項目正逐步進入經營轉段。

數據顯示，2025年全年碧桂園經營現金流首次轉正，錄得15.34億元，標志着剛性現金流出的高峰正在過去。

債務方面，去年12月初，碧桂園規模約177億美元的境外債務重組方案，已獲香港高等法院正式批準。與此同時，9筆137.7億元境内債展期方案全部通過債券持有人會議表決通過，預計将實現降債超900億元。

境内外債務重組落地，保交房壓力緩解，2026年的碧桂園正從“保交房”、“保主體”走向“正常經營”。

反映到權益銷售上，2025年以來，碧桂園權益合同銷售迎來V型反彈。

到2026年上半年，碧桂園權益合同銷售雖然仍在負增長，但跌幅已收窄至約15%，是2022年以來最好的情況。

數據來源：企業公告，觀點指數整理

這半年内，碧桂園每月的權益銷售跌幅也在逐漸收窄。可以看到，3月份該公司銷售額跌幅仍達到30.0%，4月跌幅為18.8%、5月錄得跌幅14.9%、到6月單月跌幅已收窄至12.8%。

這表明碧桂園進入了常态化弱復蘇階段。

數據來源：企業公告，觀點指數整理

銷售跌幅的明顯收窄為其債務重組兌現，提供了寶貴的現金流支撐和信心基礎。

據6月30日最新消息，碧桂園正式完成境外債務重組落地後的第二筆現金履約，亦是重組後的第一次履約。在此之前2025年12月，當境外債務重組正式生效首周，碧桂園就曾立即向參與重組的債權人支付了總額約3.98億美元的現金對價。

此次付息，據報道，碧桂園是于6月29日将利息1434萬美元足額存入指定兌付賬戶，提前一天完成付款。

銷售額降幅的連續收窄與如期足額付息，是基本面的企穩信号，但距離公司真正走出流動性困境、恢復自我造血能力，仍有很長的路要走。

2026年上半年，房地産市場繼續在調整與修復中前行，不過市場端和政策端都有好的信号。

根據觀點指數研究院發布的《2026年6月房地産市場分析報告·觀點指數》提及，2026年3月以來，一線城市新建商品住宅與二手住宅價格連續三個月環比上漲，市場企穩信号持續強化，成為帶動全國房價邊際改善的核心支撐。

同時，全國層面商品房銷售降幅呈邊際收窄态勢，3年以内短期庫存同比加速下行，供需總量矛盾邊際緩和，庫存去化成效初步顯現。

碧桂園管理層也看到了相同的信号。

在此前5月份舉行的最新一場月度管理會議上，集團聯席主席莫斌就提到眼下是市場預期修復的關鍵窗口。“沒有永遠上行的市場，也沒有永遠下行的市場”他說。

董事會主席楊惠妍就指出，市場分化已從宏觀向微觀縱深演進，一線及強二線修復加快，三四線仍處調整期。

而碧桂園的“主戰場”是在三四線城市，三四線城市可能要稍晚一些才能感受到熱度的傳導，築底過程會更長。

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