“萬店時代”的千店玩家 Tims天好中國入華七年未見起色

觀點網 2019年進入中國市場，如今只開出千店規模的咖啡品牌Tims天好中國，剛剛發布了最新業績，但未見起色。

這家頭頂“北美傳奇咖啡”光環的企業，在入華第七年之際，迎來了自己的七年之癢。

2026年一季度，Tims中國交出的答卷是總營收2.57億元人民币，同比下降14.6%，淨虧損仍在持續。

更令人擔憂的是，中國咖啡市場早已不是七年前的模樣。如今，這片土地上已誕生至少四家萬店規模飲品品牌，咖啡賽道的價格戰打到了個位數，“寬菜單”不再新鮮，現制飲品的邊界正在消融。

在這樣一個極度内卷的環境里，千店規模的Tims天好中國處境頗為微妙。論規模、論調性、論性價比，它都不是頭部玩家。

但這個“中間派”品牌並不打算輕言放棄。

陣痛期換帥+發債

Tims天好中國2026年Q1财務數據顯示，該品牌仍處于深度調整期。

報告期内，該公司實現總營收2.57億元（人民币，下同），較上年同期的3億元下降約14.6%。其中，自營門店收入從上年同期的2.55億元下滑至2.07億元，降幅達18.7%，是拖累總營收的主要因素。

主要拖累原因是Tims天好中國繼續關閉了不少低效的門店，而且同期自營門店同店銷售額還在以12.4%的速度下滑，最終影響了營收水平。

另一方面，系統銷售額（即包含自營+加盟門店的總銷售情況）也由上年同期的3.76億元下降至3.23億元，同比減少14.2%。在這背後，Tims天好中國2026年Q1平均客單價同比下降7.5%，以及訂單量從890萬單同比減少11.2%到790萬單。

不過由于加盟門店數量獲得增長，該公司Q1其他收入錄得4953萬元，同比有7.7%增長。

因為門店層面的盈利能力依舊遭受挑戰，期内Tims天好中國自營門店貢獻利潤率大幅收窄至1.8%，最終令淨虧損錄得1.09億元，而2025年同期淨虧損為5894萬元。

門店方面，截至2026年3月31日，Tims天好中國一共有門店1026家門店，自營門店541家，加盟門店485家。其中，自營門店由于還在調整，Q1内淨減少了21家；加盟門店就維持了緩慢增長，一年内淨增加30個網點。

在業績持續承壓的背景下，Tims天好中國完成了關鍵人事調整，以及一次發債動作。

公告顯示，Tims天好中國現任集團主席Peter Yu卸任現時職務，保留董事席位。原集團首席執行官盧永臣将升任代替其職位。同步，張國華被任命為集團新CEO。

據了解，張國華有着豐富的零售市場經驗，但此前並未涉足咖啡賽道。資料顯示，張國華在加入Tims天好中國前曾在蘇泊爾、飛鶴乳業、雀巢集團、惠氏營養品、可口可樂及寶潔等快消品企業任職。

最長的任職經歷是在雀巢集團，曾做到雀巢大中華區董事長兼首席執行官。

據悉，原CEO盧永臣是财務出身，而新任CEO張國華明顯更擁有實戰操盤經驗，且國内外市場、品牌視野兼具，這或許是Tims天好中國現時最需要的能力。

同一時間，Tims天好中國宣布發行一筆5500萬美元的新增優先有擔保可轉換債券，由品牌方Tim Hortons Restaurants International GmbH定向認購。發行債券的最主要目的是，旨在繼續拓展門店網絡。

一套組合動作背後，反映出Tims天好中國似乎意識到，僅靠現有運營策略，已難以應對當前的市場環境。

Tims天好中國困境

理解Tims天好中國當前困境，需要将其置于中國現制飲品行業格局變遷的大背景之下。

截至目前，國内咖啡市場已至少誕生了四家萬店規模的品牌：瑞幸咖啡，全球門店33596家；庫迪咖啡，全球門店約在20000家；幸運咖和挪瓦咖啡亦在2025年底門店規模雙雙突破萬家。

梳理這些品牌的成長路徑可以發現，雖然用了截然不同的時間尺度抵達萬店門檻，但達成這一里程碑的速度一個比一個快。

瑞幸在2023年6月率先達成萬店，從首店到萬店用了六年時間，靠的是資本助推、數字化運營和高頻産品叠代；庫迪則是在成立不到兩年半的時間里開出萬店，刷新了當時行業紀錄，其打法被形容為“貼着瑞幸打，比瑞幸更激進”。

挪瓦咖啡則利用“店中店”模式擴張，據統計該品牌2024年底門店數量剛達到1200家，但在2025年底規模已飙到萬店；幸運咖背靠蜜雪冰城，共用一套供應鏈自然走得也很快，2024年底門店數量4600家，2025年11月便達成萬店。

但Tims天好中國要追逐的對手還不止與此。

吸引博裕投資入股的星巴克中國完成更深入的本土化進程，如今正在往下沉市場俯沖，新管理層亦定下2萬家門店的長遠目標；

背靠肯德基的肯悅咖啡（K Coffee）同樣成長迅速，截至2026年第一季度，門店數量已超過2600家，依托肯德基現有的門店網絡和供應鏈體系，以極低的邊際成本快速鋪開。

這些品牌的動作，都在進一步擠壓了Tims天好中國的生存空間。

與此同時，現制飲品行業的一個更為根本性的變化正在發生，咖啡店、奶茶店和果茶店之間的邊界正在加速消融。

過去，消費者對“喝咖啡去咖啡店，喝奶茶去奶茶店”有着清晰的心智劃分，但這種品類區隔已經模糊。現制飲品品牌也在持續拓寬自己的菜單，以在更多時段吸引更多不同的消費者。

例如，瑞幸咖啡的門店菜單上，咖啡、果茶、輕乳茶、果蔬茶等非咖啡類飲品的占比持續提升。根據最新數據，截至2026年5月31日，瑞幸全國門店現制茶飲及其他非咖啡類飲品的累計銷售額已超過200億元。

咖啡品牌可以做茶飲，那麼茶飲品牌也可以做咖啡。目前，滬上阿姨、古茗、茶百道等現制茶飲品牌都已開始探索咖啡賽道，並已取得不小的成績。

回到Tims天好中國本身，該品牌自進入中國市場以來，一直堅守“咖啡+暖食”的差異化定位，常規價格帶集中在20-30元區間，也是少數将貝果做成招牌的連鎖品牌。

這一策略在早期幫助它避開了不少直接正面競争。

然而，随着行業格局的變化，星巴克等精品品牌售價開始下探，瑞幸咖啡等原本處于10-20元主流價格帶的品牌則開始向更高的價格帶做嘗試。

而且不少品牌也開始推出烘焙和簡餐産品線，Tims天好中國的生态位變得不再穩定。

另一方面，進入2026年中國現制飲品行業正在集體調降油門。市場增速放緩已成行業共識，無論咖啡還是新式茶飲，“跑馬圈地”的粗放式擴張邏輯正在被重新審視。

行業整體降速似乎能給Tims天好中國創造一個窗口期，況且中國市場也足夠大。

只是當行業轉向精細化運營後，頭部品牌對單店效率、産品品質和客群黏性的把控反而在提升，這對所有品牌而言可能意味着競争烈度的進一步升級。

綜合來看，作為“萬店時代”下的千店品牌，Tims天好中國的陣痛期還遠未結束。不過在換帥和引資的組合拳下，它願意做進一步的嘗試。

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