年報觀察 | 世荣兆業：從民企變身國企的一年

觀點網 2025年，對世荣兆業而言，是一個帶有明顯分界線意味的年份。

這一年，世荣兆業完成了從民營房企到國資背景企業的身份轉變。

2024年9月26日，随着控股股東層面的調整落定，世荣兆業被納入珠海國資體繫運行，2025年也由此成為其在新股東結構下的首個完整經營年度。

與身份變化同步出現的，是經營表現的階段性回升，以及治理結構、項目推進和業務邊界上的一繫列新動向。

首個年度表現

根據年報數據，世荣兆業2025年實現營業收入15.81億元，同比增長61.12%；歸屬于上市世荣兆業股東的淨利潤1.37億元，同比增長267.19%。

分季度看，世荣兆業第三季度利潤占比較高，單季歸母淨利潤達到1.09億元，在全年利潤中占據較大比重；其余季度利潤規模相對較小。

從收入來源看，世荣兆業2025年的經營基礎依舊建立在既有房地産項目的銷售與結轉之上。

年報顯示，報告期内世荣兆業實現房地産預售面積6.90萬平方米，預售金額約8.40億元。

具體到項目層面，世荣兆業的銷售主力仍主要來自既有項目。

其中，世荣暻觀花園為世荣兆業近年重點推進的新盤項目，于2024年啟動銷售，項目占地約7.7萬平方米，總建築面積約22萬平方米，規劃19棟住宅，以104-229平方米改善型三至四房為主，定位偏向改善型産品。報告期内，該項目持續推進銷售，並完成部分標段交付，逐步進入結算階段，成為當期收入的重要來源之一。

世荣尚觀花園則屬于世荣兆業此前開發的成熟住宅項目，體量約23萬平方米，位于鬥門“一河兩岸”區域，周邊配套已逐步完善，報告期内繼續承擔銷售去化任務，主要貢獻存量房源銷售。

另外，世荣峰景廣場（二期）項目則兼具住宅與商業屬性，位于鬥門珠峰大道沿線，住宅部分以80-110平方米剛需及改善型産品為主，同時疊加商業及綜合配套開發。2025年内，該項目處于住宅銷售與商業建設同步推進階段，其商業部分與周邊萬達廣場等項目形成聯動，持續完善區域商業功能。

從項目結構來看，上述項目分别處于銷售、交付及在建不同階段，形成世荣兆業當期收入與利潤的主要來源。

國資入主後

在世荣兆業治理層面，世荣兆業在2025年出現了較為明顯的制度調整。

由于控股股東上層股權結構發生變化，世荣兆業董事會、監事會換屆工作未按期推進。年内，世荣兆業完成制度調整，不再設置監事會，由董事會審計委員會承接相關職能。

與此同時，控股股東體繫也在持續調整。

2025年4月，世荣兆業披露珠海市國資委拟将大橫琴集團成建制劃轉至珠光集團；9月，珠光集團出具《收購報告書摘要》，並與相關方簽署股權無償劃轉協議；此後，世荣兆業圍繞相關權益變動持續履行信息披露義務。

到2026年2月，上述股權劃轉已完成工商變更登記手續。

就時間線來看，世荣兆業在2025年的股東背景變化，是一個貫穿全年並延續至次年的過程。

除了治理與股東體繫調整，世荣兆業在報告期内還持續處理與原管理層相關的歷史事項。

年報披露，世荣兆業就原董事長梁家荣損害世荣兆業利益行為提起海外訴訟，一審判決金額超過2億美元，但案件仍處于上訴階段，最終執行結果存在不确定性。

同時，世荣兆業部分子世荣兆業股權凍結事項仍在持續，相關凍結期限延續至2026年。

除治理調整和歷史事項處理外，2025年的世荣兆業圍繞既有業務的推進與延伸，主要集中在能源與産業配套、商品貿易以及商業資産運營等方面。

在能源與産業配套領域，世荣兆業通過與江西贛鋒锂業合作設立的江西鋒源熱能平台推進集中供熱業務。

報告期内，該項目完成供熱管網建設，新建供熱管網約5.65公里，並同步建設回水管網及配套設施，同時新增用汽客戶，並嘗試向南昌等區域拓展。

就目前進度而言，相關項目仍處于擴建及覆蓋能力提升階段，主要圍繞現有園區客戶持續推進。

其次，在商品貿易闆塊，報告期内，世荣兆業圍繞“合規經營”對貿易業務流程進行梳理，強化内部制度與風險控制，並在既有業務基礎上嘗試拓展建材相關業務。

年報顯示，2025年，世荣兆業重點推進世荣萬達廣場運營，該項目在報告期内實現滿鋪，引入40家首店、109家創新概念店及多類品牌業态，全年客流量接近1700萬人次。

同時，世荣峰景廣場商業街也在推進招商，引入婚姻登記處等公共服務設施，並持續完善零售、餐飲等業态組合。

年報披露，世荣兆業還繼續推進寫字樓、商業街及配套設施建設與運營，包括萬荣商業中心及世荣峰景廣場相關項目的招商與使用安排。

值得注意的是，在業務推進過程中，世荣兆業資金安排保持相對穩定。2025年，世荣兆業經營活動産生的現金流量淨額為8445.09萬元，由上年的淨流出轉為淨流入。

融資結構方面，世荣兆業期末融資余額以銀行貸款為主，融資成本區間約為2.9%至5.35%。

進入2026年第一季度，世荣兆業實現營業收入1.63億元，同比下降14.12%；歸母淨利潤2060.23萬元，同比增長238.52%。扣除非經常性損益後的淨利潤亦實現增長。

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