觀點直擊 | 匯控次季盈利飙升六成 重啟10億美元回購

觀點網 香港報道 8月5日，市場關注焦點之一的匯豐控股，于2026年8月4日公布2026年上半年及第二季業績，上半年稅前利潤按年增長23%至195億美元，單計第二季，稅前利潤達101億美元，就按年大幅增長60%，超過市場預期的約50%增幅。集團宣布派發第2次股息每股10美仙，同時亦宣布有意啟動最多10億美元的股份回購。

匯控上半年收入377億美元，按年升11%；單計第二季，收入較2025年第?季增加26億美元?191億美元，當中包括須予注意項?的按年有利影響淨額13億美元。增幅亦反映銀?業務淨利息收益增加，以及國際财富管理及卓越理财業務分部和香港業務分部旗下的财富管理業務費?及其他收益在客?活動增加的?持下強勁增?。

匯控上半年平均有形股本回報年化回報率為18.2%，該行維持相關指引不變。滙控表示，有信心能夠達成今年2月訂立的目標，包括2026、2027及2028年的平均有形股本回報率達到17%，甚至更高(不計及須予注意項目)。該行将繼續以2026至2028年收入按年增長為目標，力求2028年的收入較2027年增長5%(不計及須予注意項目並按固定匯率基準計算)，而2026、2027及2028年的股息派付比率?標基準維持在50%。管理層同時宣布，将今年銀行業務淨利息收益指引，由約460億美元輕微上調至至少460億美元，為今年第二度上調指引。

集團财務總監郭佩瑛表示，銀行淨利息收益增長，不只取決于遠期利率、風險曲線和外匯匯率，亦得益于存款帶動資産負債表增長的強勁勢頭，同時貸款或在多個季度後，首次迎來廣泛增長。

郭佩瑛表示，該行下半年約有500億美元結構性對沖到期，目前收益率為2.8%，以現時利率水平，重新投資後收益率可提升至少1%。她補充，相關指引已預留緩沖空間，以應對利率波動及匯率風險（如英鎊走弱），因此全年銀行淨利息收入指引更新為至少460億美元。

集團亦宣布恢復最多10億美元股份回購，惟金額較私有化恒生前、對上一次于2025年7月公布的30億美元回購為少，亦低于市場普遍預期的15億至20億美元。郭佩瑛表示，集團會基于資本需要，每季決定股份回購計劃。她強調，保持派息比率于50%的目標是重要考慮之一，亦要顧及業務增長，包括收入動力和風險胃納等，若有多余資本，将繼續以回購分派資本。

财富管理業務繼續成為集團收入增長動力之一。上半年财富管理業務費用及其他收入按年增21%至28億美元。市場關注5月底以來内地加強個人跨境投資監管對業務的影響。集團行政總裁艾橋智表示，内地6月公布的對外投資規定（837号令）是為提供明确指引，並非限制相關投資。從該行5至7月的業務觀察，新客開戶大致沒有受到額外申報要求影響。

艾橋智強調，該行在各個營運地點均以最高合規標準運作，歡迎監管當局澄清規範。根據集團與持份者溝通以及内地與香港官員的公開發言，當局繼續推動香港作為領先國際金融中心、作為中國内地與世界超級聯系人的意圖十分明确，加上官方對各項互聯互通機制的持續支持，顯示當局讓香港繼續作為全球領先的跨境财富管理中心。

上半年集團列賬稅前盈利195億美元，按年增長逾23%，來自香港上海匯豐銀行的貢獻近129億美元，按年增長逾37%，占整體逾66%。期内，香港上海匯豐銀行淨利息收入87.4億美元，按年升近8%，預期信貸損失近8億美元，按年跌逾12%。

随着年初正式私有化恒生銀行，艾橋智透露，估算私有化恒生将在未來幾年為集團帶來9億美元協同效益。恒生銀行第二季新增客戶數量達6萬個，按季增加1倍，已開始見到效果。他承認整合過程中部分職位會受影響，但會為員工制定技能培訓計劃，協助轉型至集團大力投資的崗位，強調不會對兩行進行裁員。

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