股東減持未停 特發服務股價接近腰斬

觀點網 2026年已經過半，特發服務股價還在持續陰跌，也還沒擺脫減持風波。

回到2025年7月4日，特發服務收盤價報40.64元/股，微跌2.73%，此後股價迎來一波上行。

一年時間過去，該公司7月3日收盤價為24.77元/股，股價将近腰斬。

2024年11月，特發服務錄得上市以來最高股價，為79.37元/股，如今距離股價最高點跌幅約為68.8%。

經營平穩的同時各項财務數據均同比提升，股價變動與實務運營狀況脫節，特發服務股價持續下挫的背後，是股東自2025年5月開始的密集減持所帶來持續影響。

對于特發服務而言，這場減持風暴似乎遠未到結束的時刻。

股價起伏

特發服務如今的股價已經逐漸回跌接近六年前的上市發行價。

與大多數登陸資本市場的物企不同，特發服務選擇在A股創業闆上市，成為A股第4支物企股票，招股書顯示發行價為18.78元/股。

值得一提的是，2020年正值物企上市潮，僅赴港上市物企便達16家，但“破發潮”貫穿全年。

不論是興業物聯、烨星集團這類小型物企，還是恒大物業、世茂服務、合景悠活等中大型物業，首日及後續股價出現破發的情況並不少見。

2020年12月21日，特發服務上市首個交易日與這股破發潮背向而行，首日收漲153.46%，收盤價為47.6元/股，已是發行價的兩倍有余。

出人意料的是，特發服務上市第二日就遭遇股價大幅下跌，收盤跌幅為18.28%，收盤價38.9元/股。由此，特發服務開啟了一段“過山車”般的股價行情。

據物聊社了解，2020年12月23日至12月29日，特發服務連續出現兩次“暴漲暴跌”局面，整體呈現下跌趨勢，至2021年1月13日收盤出現股價新低，報34.21元/股。

漲漲跌跌直到2022年3月，特發服務收獲了上市以來最低股價16.08元/股，但由此轉換股價波動趨勢，開始向上爬升。

2024年9月30日，特發服務迎來大幅攀升，當日開盤價為30.37元/股，收盤價為60.3元/股，漲幅為94.85%，換手率達178.72%，總市值突破百億。

行至2024年11月29日，特發服務達到上市以來股價最高點78.6元/股，較發行價上漲318.53%。

或許認為果實已到收獲期，又或許是股價又開始向下跌，特發服務的股東開始接力減持。

據物聊社查詢得知，特發服務先後于2024年12月、2025年5月、9月、10月四次預披露股東減持股份計劃書。

其中，管理層和核心骨幹持股平台銀坤公司年内三次共減持676萬股，占總股本比例4%，持股比例因此從10.75%降至6.75%，套現金額約2.907億元。

龍信建設三次減持113.1萬股，減持比例達2.99%，持股比例從6.69%降至3.7%，套現金額2.246億元；嘉興創澤投資兩次減持238.022萬股，減持比例1.41%，持股比例從3.99%降至2.58%，套現1.009億元。

最終，銀坤公司、龍信建設、嘉興創澤投資三大股東在2025年合計減持特發服務1420.122萬股，占特發服務公司總股本8.4%，合計套現約6.163億元。

三大股東集體密集減持引發二級市場價格波動，特發服務2025年底股價約為39.1元/股，較2024年底48.09元/股下跌約18.69%。

減持長路

三大股東的減持行動持續到了2026年。

今年1月22日，就在銀坤公司完成98.14萬股份出售之後，特發服務再次發布一份關于銀坤公司減持股份的預披露公告，拟通過集中競價及大宗交易方式減持特發服務338萬股股份。

随着減持預公告發出，股東連續減持引發市場對公司治理及資金面的擔憂，特發服務股價持續下行，銀坤公司最終未能在減持計劃時間内實施減持行動。

這廂銀坤公司選擇暫停減持計劃，另一邊龍信建設卻又動了起來。

3月8日，持有特發服務624.9萬股股份龍信建設計劃減持507萬股股份。值得注意的是，減持完成之後，龍信建設持有的特發服務股份份額将降至3%以下。

與銀坤公司不同，龍信建設與嘉興創澤投資所減持的特發服務股份大部分來自于司法拍賣與執行法院裁定，源頭則指向特發服務2015年引進的戰略投資者江蘇南通三建集團股份有限公司。

據物聊社了解，特發服務彼時正進行混合所有制改制，通過增資擴股方式引進南通三建作為第二大股東。截至特發服務上市，南通三建持股數量為1950萬股，占其總股本15%。

後來為了償還債務，南通三建于2022年5月轉讓特發服務780萬股股票予嘉興創澤投資，後者也因此成為特發服務第四大股東，持股比例達6%。

龍信建設的股份則來自于司法拍賣，南通三建所持有的1131萬股于2023年分批進行法拍，最終均由龍信建設競得，由此成為特發服務第三大股東，持股比例達6.69%。

相較屬于“自己人”的銀坤公司，龍信建設與嘉興創澤投資都是因利而來的“半路股東”，看準時機積極套現自然是第一選擇。

7月1日，龍信建設宣布持有的507萬股股份完成減持，交易額約1.61億元，交易均價每股31.75元。減持後，龍信建設手中剩余117.9萬股特發服務股份，所持流通股數量占流通量比例為0.6976%。

只是，股東集中減持為特發服務帶來的影響還在持續。自銀坤公司減持計劃屆滿未實施，與龍信建設宣布繼續減持，市場情緒惡化共振，特發服務股價持續下跌，龍信建設完成減持公告出街第二日，特發服務報跌2.38%，收盤價為24.62元/股。

事實上，股東大幅減持、股價持續創新低也曾多次引發投資者質疑，矛頭直指做空、代持、市值管理不作為等多重猜測。

2025年業績說明會上，有投資者向特發服務提問，針對股東清倉式減持是否會有部分回購舉措？

特發服務並未正面回答問詢，表示公司股價波動受市場環境、行業政股東減持行為均基于其自身需求安排，公司已嚴格按照監管要求履行信息披露義務，如有回購等重大舉措，将及時披露。

截至目前，除龍信建設僅持有特發服務0.6976%股份外，嘉興創澤投資則仍持有436.288萬股，持股比例2.58%，銀坤公司持有1140.75萬股股份，占總股本比例6.75%。

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