觀點直擊 | 金價波動下錄得業績新高 周大福稱将大力拓展高端形象

觀點網 香港報道 6月11日，周大福珠寶2026财年業績創新高，集團亦公布2030财年一系列目標，包括大幅增加内地高端形象門店至50間等，極具野心。集團主席鄭家純表示，業績再創新高，不單純反映周期性復蘇，更證明集團在品牌與業務模式升級上取得實質成效。

資料顯示，周大福2026财年全年營業額錄得943.98億港元，同比增長5.3%，其中港澳及其他分部營業額184.2億港元，增加22%，貢獻率升至19.5%，主要由于内地推行黃金增值稅改革致跨境價格差距擴大，帶動内地旅客消費上升，其中澳門及内地免稅業務的消費增長尤其明顯。

同期，全年純利90.04億港元，創新高，同比增長52%。全年派息率約73.4%。

該公司指，過去财年是相當不容易的一年，金價大幅波動，整體宏觀環境亦非常不穩定，但在如此困難市況下，集團仍然錄得歷史新高的業績，是一項不容易的成就。強調團隊表現非常強勁，並且付出了很大努力，成功将公司的品牌轉型推至較高水平。

定價首飾營業額同比增15.7%，計價黃金首飾下半年恢復增長，全年營業額同比升3%。港澳同店銷售增長16.8%，内地同店銷售增長6.9%。

毛利則增加15%至305億港元，毛利率提升至32.3%，主要受惠黃金價格飙升，以及設計獨特、高毛利的標志産品系列銷售貢獻提升所帶動。

受惠黃金價格飙升以及銷售組合轉向較有利的零售業務及定價首飾，毛利率超過32.3%，達到歷史較高水平。經營溢利增長27.8%至188.5億港元，經營溢利率上升360個百分點至20%，經營盈利能力能有此提升，反映周大福致力推進産品優化、提升零售及數字化體驗，並實行嚴謹成本管控奏效。

集團副主席鄭志雯與副主席鄭志恒、董事總經理黃紹基、周大福首席财務官葉家盈及執行董事鄭炳熙一同出席下午舉行的業績記者會。

鄭志雯在業績發布會上表示，集團為2030财政年訂下目標，鑒于新設計的高端形象門店取得理想成效，集團計劃于内地開設更多該類門店，在2030财年年底前，由目前的8間擴展至50間。

截至2026年财年底，内地共設8間新設計的高端形象門店。該等門店的生産力約為平均同店銷售的8至10倍，當中定價首飾帶來的貢獻增幅尤其明顯。店齡不足兩年的新店平均每月零售值達約1600萬港元，較去年同期大幅增長57%。

除了大力拓展内地市場外，集團看好東南亞及海外市場的華人及内地旅客需求，計劃較2026财政年度，将國際業務的零售值升一倍，並将國際版圖由現時63間擴充至100間，其中會在北美及新加坡在高端商場新增形象店，未來亦計劃進軍中東市場。

黃紹基就表示，港澳市場表現強勁，将繼續在港澳尋覓合适位置開店，内地關店速度将在2027财年開始放緩。

但鄭志雯強調，公司現時更重視店鋪生産力而非單純店數。

資本開支方面，首席财務官葉家盈表示，公司1%的收入将會投入資本開支，當中逾50%的資本開支投放于門店，今年的新開店數與往年相若，當中15至20間為形象店，投資資金較大，但回報較一般門店高。

财務表現方面，周大福目標2030财年實現高于市場的營業額增長，維持25%以上股本回報率。毛利率目標升至45%至50%水平。

董事總經理黃紹基說，今年4-5月公司銷售表現強勁，一季度港澳同店銷售同比增長40.6%，而内地自營店同店銷售亦增長19.7%，預計增長勢頭将延續至第二季度。但考慮到外部有不确定因素，故對中期業績審慎樂觀。

葉家盈補充，預計全财年營業額可取得中高單位數字增長，主要由同店增長拉動。當中，内地同店銷售實現高單位數增長，港澳市場實現中低雙位數增長。

另外，問及金價回落對業務的影響，黃紹基指，金價近期有波動，由一月份最高5500美元回落至近期約4100美元水平，短期内港澳黃金業務較之前更暢旺，認為目前價位令消費者覺得可入市，加上剛性需求及婚嫁因素，金價回落對業務有幫助，也讓産品開發更具備可預判性，有利港澳及海外市場。内地市場方面，他指，按重量計價的黃金首飾銷量亦會上升。

他指出，産品定價除參考金價外，還需綜合考量多項成本因素，會不時審視情況，相信暫時不會有很多的調整空間。

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