上海興業太古匯零售銷售額暴漲81.5% 高端商業靠“首店+煥新”突圍

觀點指數 在5月26日觀點指數研究院發布的《奧萊逆勢增長 | 2026年5月商業地産零售業态發展報告》中，觀點指數指出，頭部商業企業業态呈現明顯分化，奧萊、免稅業務增長亮眼，成為王府井、百聯股份等企業業績的核心支撐，百貨、購物中心業态營收普遍下滑。

王府井方面，一季度百貨業态營收9.89億元，同比下降11.89%；購物中心營收5.64億元，同比下降24.24%；奧特萊斯營收6.82億元，同比增長8.59%；免稅業态實現營業收入1.40億元，同比增長39.79%。

可以發現，奧萊和免稅業态正成為其業績增長的重要驅動力。截至報告期末，王府井在全國管理運營2家口岸免稅店、2家市内免稅店以及326家專業店鋪。

在此基礎上，王府井也在持續推動相關業态門店開業。報告期内，王府井免稅首都機場T2航站樓免稅店正式對外營業，該店位于北京首都國際機場2号航站樓國際出境隔離區及入境區内，總面積3566.33平方米。

百聯股份的奧萊業務表現也相對突出，營收約4.93億元，同比增長14.64%，毛利率達82.34%。其余的百貨、購物中心、超級市場、便利店、大型綜合超市及專業專賣等業态營收則均同比下滑。

上海青浦百聯奧萊作為百聯奧萊業務的項目，2025年銷售額高達63億元，創歷史新高，離境退稅金額達5000萬元，同比增長超90%。2026年下半年該項目還将迎來二期開業，屆時總建築面積将達20萬平方米，總商鋪數量超700家，項目整體的年銷售額有望突破70億元。

太古作為高端商業代表，一季度内地核心零售物業整體租賃基本面保持穩健，所有項目出租率均維持在97%以上，平均出租率達到98%。與此同時，零售銷售額也全部實現同比正增長，但項目間增速拉開明顯的梯隊差距。

上海興業太古匯、北京三里屯太古匯分别以81.5%、56.2%的同比增幅，穩居第一梯隊，兩者都通過大規模品牌煥新+首店效應形成增量引擎，進而實現了客流與客單價的雙重提升，拉動零售銷售額大幅增長。

五一假期表現上，不少樣本企業旗下零售項目借助假日消費熱潮，實現客流量和銷售額的同比提升。

數據來源：企業披露，觀點指數整理

大悅城控股旗下的商業項目實現客流、銷售雙爆發，全國總銷售達9.4億元、同比提升14.4%，總客流達1032萬人、同比提升22.2%。而招商商管旗下45家購物中心的銷售也實現16%的同比增長，客流則同比增長12%。

假期業績增長的背後，除了有節日帶來的消費需求外，首店經濟、特色市集、沉浸式場景等也是增長的核心驅動力。如大悅城旗下的上海靜安大悅城通過"超好玩大會"集結10大快閃、20余個IP，五天快閃銷售突破1120萬元，同比增長超70%；“夜食天台”的銷售也達到220萬元，同比提升22%。

新開業方面，據觀點指數統計，4月以來全國開業商業項目36個，商業體量合計超300萬㎡，超10萬㎡的項目達8個，占總體量的50%以上，其中不乏備受市場關注的重量級項目入市。

數據來源：公開資料，觀點指數整理

比斯特蘇州購物村三期于4月22日開業，用地超3萬平方米，新增可租賃建築面積近1萬平方米，成為唯泰全球12家比斯特系列中體量最大的購物村。

項目主打"高端奢品+微度假體驗"，從傳統折扣奧萊向"文旅商業目的地"轉型，新增近60家品牌，30余家為首店，同時新增濱水休閑廣場、貴賓室、寵物友好設施和湖畔美食市集。

4月28日，商業體量約10萬㎡的杭州恒隆廣場也開啟試營業，其為恒隆地産在内地布局的第11個大型綜合項目。項目以“精致生活方式聚場”為定位，規劃引入近250家品牌，其中超70家城市級以上首店，新概念及升級店占比逾8成，截至試營業零售出租率已超90%。

品牌量級上，輕奢與潮流品牌成為杭州恒隆廣場首期品牌生态的主力，Maison Margiela、TORY BURCH、Moncler、alexanderwang等品牌相繼入駐；戶外闆塊則聚集BROMPTON折疊車、On昂跑、HOKA、SALOMON、DESCENTE、KAILAS凱樂石、Wilson等品牌。餐飲方面，項目引入接近80家租戶，鎖定從商務宴請到品質社交等多個場景的需求。

項目層面，從五一假期數據來看，全國重點城市商業項目整體呈現銷售與客流雙復蘇的趨勢，不同類型項目均展現出較強的市場韌性，但城市梯隊分化明顯。

數據來源：項目披露、第三方報道，觀點指數整理

一線城市得益于本地居民消費升級需求釋放，加之親子、餐飲、零售等業态聯動，帶動銷售與客流雙提升，北京中糧祥雲小鎮、上海南翔印象城MEGA，憑借親子、休閑等場景優勢，承接本地家庭客群消費，客流表現突出。

新一線及二線城市項目也有不錯的表現，旅遊城市如西安、成都的商業項目受益于本土消費釋放和遊客消費，客流實現爆發式增長，成都天府招商花園城客流同比增長29%。

營銷舉措上，大部分商業項目通過市集、IP展、特色活動提升客流粘性，帶動客流與銷售同步增長。廣州正佳廣場五一期間舉辦了熱門IP快閃、特色演藝巡遊、海底美人魚大秀以及戶外市集、樂隊演出、動物互動、科普課堂等多元文旅活動，重磅引進《十日終焉》《鳴潮》兩大熱門IP快閃，並聯動國民萌系IP“我不是胖虎”開展線下見面會，全場累計客流量同比增長超16%。

品牌煥新上，首店不再集中于一線城市核心商圈，而是向成都、杭州、長沙、武漢、南京等新一線城市快速滲透，以西南首店、華中首店、省級首店、城市首店為主要落地形式，超市、餐飲、戶外、香氛等業态的首店占比極高，是項目打造差異化競争力的核心抓手。

餐飲賽道以必勝客高端披薩店、茶顔悅色等為代表，是門店數量最多的賽道之一，體現了商業體對餐飲消費場景的持續加碼。如茶顔悅色此前的門店主要集中在湖南及華中地區，此次在深圳灣萬象城、萬象天地這類深圳知名商業體兩店齊開，目的是覆蓋高消費力年輕客群，快速打開市場。

同時，戶外、兒童自行車、香水、金屬外設等小衆賽道的引入，體現了商業體對差異化消費需求的挖掘。其中，戶外機能品牌擴張勢頭強勁，攀山鼠在長沙IFS布局湖南區域首店，此前湖南的高端戶外品牌以始祖鳥、北面等為主，攀山鼠的入駐能填補 “北歐硬核戶外” 的品類空白，搶占高端客群心智。

線上品牌加速線下落地，小象超市在深圳領展中心城落地，體現了線上品牌向線下拓展的趨勢。領展中心城位于深圳福田核心商圈，交通便利，覆蓋周邊大量寫字樓和社區，能精準觸達即時零售的核心客群上班族、家庭用戶。

本文節選自《奧萊逆勢增長 | 2026年5月商業地産零售業态發展報告》
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