股東會見聞錄 | 碧桂園服務押注科技賽道

觀點網 一改往年線下會議，碧桂園服務今年的股東周年大會選擇了線上召開。

據參會股東轉述，現場參與會議的管理層有碧桂園服務總裁兼執行董事徐彬淮先生、執行董事肖華先生、首席财務官田田女士、副總裁兼首席技術官趙曉光先生、聯席公司秘書陳迪霖先生及運營管理中心總經理趙嘉傑先生等。

大會分為議案表決及股東問答兩個環節，參會股東與管理層就公司收繳率、實務經營、分紅回報、機器人業務等多方面進行交流。

距離新管理團隊上任已兩年有余，碧桂園服務正在行業共同面臨的挑戰中，尋找更符合多方需求的最優解。

AI與具身智能像飓風襲向物業行業，碧桂園服務早已探究該業務，目前已有了階段性成果。

“機器人的核心優勢不止是提升生産力，更聚焦于提升生産關系，如何結合調度人機協同與數字化系統也是我們的重點。”

挑戰中調整

如今，收繳率數據在上市物企年報中已是若隐若現的一項。

行業處于高速發展階段時，比拼規模的優先級更高于收繳率；行業後來向高質量服務轉型，收繳率才逐漸成為年報披露中的關鍵一項。

但物企轉型期最大的挑戰，也源于收繳率。自2024年開始，物業費降費的呼聲愈演愈烈，随之而來的便是全國各地的物企退場潮。

而物業費越來越難收，收繳率連年下行，這項數據亦逐漸被上市物企們在年報中隐去。

此次股東周年大會便有股東将物業費收繳率的問題，再次抛到管理層面前。

碧桂園服務表示，收繳率是行業目前面臨的一致挑戰，公司在收費方面也面臨着前所未有的壓力。但在公司全體員工的努力下，2025年包含當年收繳和往期欠費追繳達到公司既定目標。

碧桂園服務擁有行業内最大的管理服務面積，截至2025年末在管規模達10.7億平方米。而最大的規模，同時意味着最高的物業費收繳難度。

據物聊社了解，目前可查的确切數據顯示，碧桂園服務2024年收繳率為96.17%，但近兩年上市平均收繳率逐步由85%左右下滑至大約80%。

在碧桂園服務看來，收繳率下降是物業服務行業從高速增長走向質價相符必然經歷的過程。

“公司會從三個方面進行收費工作的改善：一是針對部分項目定向投入現場品質服務整改，采取數字化手段确保承諾的服務與關切；二是針對物業欠費加大力度追繳，通過一戶一檔建立對業主的關切並且了解欠費原因，更精準地提升業務滿意；第三，公司會審慎地對部分項目進行主動清理，但保持整改挽救的主要态度，确保項目未來的收費可持續與健康經營。”

将關注點從行業面聚焦到碧桂園服務本身，股東們下一個問題聚焦到公司應對物業成本壓力與毛利率變化預期。

2025年，碧桂園服務毛利總額為84.56億元，同比上升0.7%；年内毛利率為17.5%，同比下降1.6個百分點。

管理層表示，整體毛利率下降由公司業務結構變化導致，主要是社區增值服務、三供一業以及環境業務階段性毛利率承壓帶來的結果。同期物業管理服務毛利率上升是公司對業務精細化管理的成效，但也存在未來向市場平均水平逐步回歸的趨勢壓力。

針對社區增值服務的增長來源以及毛利率變化，管理層表示：“社區生活服務業務的定位是公司重點孵化業務，在我們未來三年規劃中，生活服務類業務成長性遠高于基本盤物業管理服務業務的增長率。”

将生活服務的核心放在服務的3000萬業主身上，碧桂園服務社區增值服務業務更面向業主未被滿足的需求。

碧桂園服務表示，生活服務類業務目前包括營收規模及毛利發展初步符合年初的具體業務規劃，公司将在2026年半年報披露後向投資者們再作詳細解讀。

機器人解藥

提到關鍵的成本問題，碧桂園服務選擇機器人作為解藥。

處于提質升級的調整期，數智化轉型頻頻被各大物企提及，已然成為企業共識與競相追逐的方向。

在2024年年度業績發布會上，碧桂園服務就已透露公司重點開發“零号”保潔機器人，花費将近9個月的時間打造機器人運維模式，並實地投入試點。

截至2025年10月，“零号”保潔機器人已在廣州、北京、上海、大連等地的17個項目中投入使用超130台。到了2025年底，碧桂園服務已經交付了1053台清潔機器人，覆蓋超過200個項目、2500棟樓宇。

據參會股東透露，碧桂園服務要在2026年成倍擴大清潔機器人落地規模。根據1000台清潔機器人的運營評估，理想情況下單台機器人一年時間内能為碧桂園服務單個項目節省近萬元成本。

公司管理層表示，機器人的優勢並不在于它自身，而是機器人與數字化體系的綜合決定能力，碧桂園服務自研清潔機器人能夠跑出目前成果的原因便在于研發之初的意識落點。

“現在大家都覺得機器人與具身智能AI是重大的生産力提升，參考歷史上電力時代用電取代蒸汽機的整體效率提升普及速度，我們在研發期間的時候就确定清潔機器人不光是聚焦生産力的提升，而是更聚焦于生産關系的提升。”

此外，碧桂園服務作為行業内在管規模最大的物企，擁有最豐富的實踐資源與數據，清潔機器人産品是垂直深耕于物業行業的，産品設計完全為住宅物業服務，這也是公司自研機器人目前的優勢之一。

管理層還透露，公司機器人闆塊秉持内外雙軌市場化驅動原則，會在合适的時機對外銷售，2025年沒有對外銷售主要由于目前内部需求量較大。

2025年完成超1000台清潔機器人部署之後，2026年内碧桂園服務将持續擴大整體規模，一是以大本營廣東持續深化從而向周邊湖南、湖北、河南、江蘇輻射；二是在北京、上海、廣州、深圳這類重點城市進行卡位，同時關注海外歐洲、東南亞部分國家的需求。

最後關于股東回報規劃與現金儲備用途，有股東提問公司如何考慮分紅，以及是否會繼續進行股份回購。

截至2025年12月31日，碧桂園服務經營活動所得現金淨額約25.1億元，期末銀行存款及結構性存款為179.3億元，其中定期存款約39.79億元，結構性存款10.52億元，流動資産淨值為129.71億元。

管理層表示，公司資金用途嚴格遵循預算管理，主要投向項目品質提升等日常經營，以及機器人等新業務、用于股東回報及回購等，剩余資金會進行低風險的流動性管理。

對于分紅方面，碧桂園服務未來将繼續通過分紅提升股東綜合回報，2026年預計現金分紅金額同樣不低于15億元人民币。

另外，碧桂園服務2025年已經完成了向市場承諾的5億元回購及後續注銷，但公司後面将繼續進行回購安排，主動管理股本規模，力争抵消未來以股代息以及部分員工期權行權的攤薄影響。

免責聲明：本文内容與數據由觀點根據公開信息整理，不構成投資建議，使用前請核實。