2026零售商業綜合實力卓越表現50 興業太古匯、深圳灣萬象城引領

進入“十五五”開局之年，消費成為經濟增長的核心引擎，商業地産與消費行業迎來全新發展階段。在内需擴容、消費升級的大背景下，行業正從規模擴張轉向質效提升。

與此同時，用戶需求從單一滿足走向全場景體驗，消費領域正迎來一場全新革命。不斷消融的場景邊界、持續進化的用戶需求，打破時空限制的消費場景、跨界協同的生态力量，正以共生之勢，重構未來消費新邏輯。

在此背景下，商業項目的成功打造尤為不易。想要在市場中占據一席之地，不僅需要具備優秀的商業運營能力，還要對市場趨勢作出準确研判，不斷進行升級創新。

基于此，觀點指數通過對國内商業市場上的購物中心項目進行研究，發布"表現力指數 · 2026零售商業綜合實力卓越表現50"研究成果，以單個項目的成果為行業的可持續發展提供樣本。

研究成果主要以營運、品牌、管理、創新等綜合指標進行實力評估，最終包括北京SKP、上海恒隆廣場、深圳灣萬象城、廣州天河領展廣場等在内的50個零售商業項目入選。

上述脫穎而出的50個項目主要來自北京、上海、廣州、深圳、成都、南京、杭州、武漢等19個核心商業城市、由44家頭部商業地産企業運營，無一不是區域乃至全國範圍内具有影響力的標杆。

其中，北京SKP作為中國高端商業的代表，2025年全年銷售額達約242億元，持續領跑全球單體百貨，首層奢侈品區更是“一鋪難求”，是内地坪效最高的商業體之一。

2025年，北京SKP持續鞏固品牌矩陣，提高其在高淨值人群中的不可替代性。不僅引入多個全球頂級品牌，更大力扶持本土奢侈品牌崛起。年内，老鋪黃金進駐項目的一層核心區位，門店銷售額同比激增220%。

上海恒隆廣場作為内地高端商場的常青樹，在2025年宏觀消費疲軟的背景下展現出極強的抗周期韌性，全年商場租賃收入同比增長1%，年末出租率穩固在96%，租戶銷售額錄得4%的穩健增長，核心奢侈品業态表現堅挺。

2025年，其持續優化品牌矩陣，聚焦頂奢與高奢雙層升級，引入多家品牌全球最新概念店與限量款首發陣地，並通過“恒隆會”高階會員體繫深度運營，項目有效鎖定超10萬頂級客群，會員消費貢獻超85%的銷售額。

上海興業太古匯過去一年是耀眼的“黑馬”，憑借LV全球最大地標“路易号”的超級引擎效應，項目實現業績突破，全年零售銷售額同比大漲49.6%。

2025年是興業太古匯從中高端向頂級奢侈品定位轉型的收官之年。項目繫統性重構品牌格局，年内累計引入Sporty&Rich中國首店、Ferragamo全新旗艦店等50家高能級品牌，奢侈品占比大幅提升。

廣州天河城作為粵海天河城的旗艦項目，是國内為數不多運營超20年仍在商業市場中占據一席之地的重要存在。

2025年是天河城"三年最大改造計劃"的關鍵元年，項目聚焦年輕化戰略，10月完成B1層重磅改造，引入30+潮流新品牌、10家首店，改造後項目單日客流近40萬人次，創年内新高。

正佳廣場作為國内首個4A級旅遊景區商場，2025年憑借"商業+文旅+科普"的超級復合模式，全年年均客流超5000萬人次，日均超13萬。

2025年，正佳持續深化"正佳星球"IP生态，海洋世界、雨林館、企鵝冰雪世界三大景點全年無休運營，帶動"研學+餐飲+零售"的強關聯消費，並通過全年上百場現象級活動如大唐千燈會、萌寵節、動漫嘉年華等，成功将流量轉化為留量，構建起華南獨一無二的文商旅融合壁壘。

廣州天河領展廣場在2025年完成歷時三年的改造，憑借精準的社區商業定位與空間煥新，成為存量改造的標杆範本。全年客流同比增長13%，場内30+品牌年銷增長超30%，“千萬級銷售額”店鋪突破30家，實現客流與銷售的雙重逆襲。

2025年8月，項目B1層“平川好味Foodie+”美食街區正式開街，標志着4億元改造工程完美收官。項目通過“主力店聚客+餐飲引流+全業态鞏固”的策略，将一個老舊物業重塑為珠江新城家庭與白領的生活中心。

深圳灣萬象城在2025年9月迎來二期盛大開業，商業體量擴容至25萬㎡，品牌總數突破500家，正式跻身深圳頂奢商業第一極。項目全年出租率高達97%，核心奢侈品銷售表現突出。二期開業後，更帶動後海商圈國慶零售額同比大漲超20%，強力吸引深港兩地的頂級客群。

深業上城憑借“公園+商業+免稅”的獨特模式，在2025年深圳商業競争紅海中脫穎而出，全年銷售額表現穩健，日均客流強勁，單日最高客流突破32萬人次。

2025年，深業上城的市内免稅店與老佛爺百貨、文華東方酒店形成強大協同，吸引海量港澳客群。項目深耕“港人經濟、公園經濟”，全年舉辦300+場藝文活動，成為綜藝取景地與城市微度假目的地，構建起難以復制的文商旅融合壁壘。

武漢越秀IFC國金天地作為華中“商辦綜合體”標杆，在武漢商業市場表現穩健。全年出租率維持90%+，客流與銷售額穩步增長。

2025年，項目聚焦“辦公樓下的都市精神綠洲”定位，深度運營精武路夜經濟。品牌升級方面，引入富士官方授權體驗店、LAVAZZA咖啡等潮流品牌，強化時尚零售與品質餐飲矩陣，實現商務客流與消費客流的高效轉化。

SM廈門2025年以穩健經營領跑福建市場，全年總銷售額達58億元，同比增長2.5%；總客流量6059萬人次，日均16.6萬人次。

2025年，SM廈門秉持“常換常新”的策略，累計開出各層級首店33家。其中，POPMART擴店1.3倍成福建最大店；MUJI擴容26%鞏固福建銷冠；萬達影城升級後月均票房近300萬，穩居福建第一；UR、沃爾瑪等主力店業績均位列全國前茅。

西安M3碧樂城作為碧桂園文商旅輕資産煥新的標杆樣本，2025年成績斐然，全年出租率提升至90%+，銷售額與客流較改造前實現翻倍增長，成為西安城南區域的商業核心。

2025年，項目持續深化“運動成長、親子社交、夜間經濟”三大標簽。全年累計調整品牌50余個，調整面積超10000㎡，並通過動線優化、場景亮化與100+場親子家庭活動，實現項目單日客流峰值突破4.2萬人次的成績，證明了存量商業改造的巨大潛力。

總體來看，那些脫穎而出的零售商業項目無一不具備獨特競争力，並不斷進行自我革新，持續探索新的商業發展可能，最終成為當地市場乃至全國的商業標杆。

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