他進一步分析，暗礁主要分為三類：上市前投資並購的暗礁、上市中保底發行的暗礁、上市後場外配置的暗礁。
2026觀點物業暨城市服務大會·現場快訊：4月15日下午，在2026觀點物業暨城市服務大會的演講環節中，北京金誠同達（上海）律師事務所高級合伙人賀國良以《如何破除上市物企的三座資本“暗礁”》為主題開講。
賀國良表示，曾經物業公司掀起了一股上市潮、並購潮，後來潮水慢慢地退掉了，暗礁就出現了。有的物業公司早已觸礁，有的正在觸礁。
他進一步分析，暗礁主要分為三類：上市前投資並購的暗礁、上市中保底發行的暗礁、上市後場外配置的暗礁。
其中，賀國良對投資型的並購暗礁的一項典型案件進行了細致的介紹，並分析物企觸碰暗礁的情況：真假摻雜的利潤、虛實未定的項目、無法實現的業績補償等等。
“部分物業公司的年報或者季報中，會涉及到某項目的商譽減持，這就意味着他們在投資並購中觸到暗礁了。”
賀國良提到，物企如果遇到收並購的暗礁，不僅可以采取民事訴訟，還可以同時采取刑事訴訟。
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