觀點人物 | 翟廸強退任 一段順豐房托的故事“翻頁”了

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4月9日，順豐房托宣布，翟廸強因退休意願将退任行政總裁一職，由林聰智接任。

翟廸強曾多次出現在行業公開活動中。在2024年末的觀點産業年會上，他曾繫統分析香港與内地倉儲市場的供需現狀及機會。觀點新媒體此前與他有過多次交流，他對行業的分析信手拈來、條理清晰，這背後是其在物流地産領域長期積累的沉澱。

盡管母公司為物流巨頭，但物流地産本身更多體現着地産屬性。翟廸強擁有30余年房地産及金融行業經驗。早年他履職于投資銀行，後加入盈科拓展參與科網公司投資，之後投身房地産行業，先後供職于盈大地産、領展等公司。

領展是翟廸強職業生涯中的重要一站。他于2010年6月加入領匯（領展前身），此後逐步成為領展管理團隊的核心成員。領展是亞洲市值最大的房地産投資信托基金，任職期間的翟廸強深度參與了基金投資策略制定與企業發展規劃，陪伴領展從最初的零售物業持有者，成長為資産類别多元化的房地産投資平台。

這段經歷使翟廸強繫統掌握了REITs的運營邏輯與資本市場規律，也引起了順豐集團王衛的注意。

經過審慎考慮，翟廸強接受了王衛的“橄榄枝”，于2020年10月加入順豐集團，擔任順豐房托行政總裁兼執行董事。彼時他已接近花甲之年。對于職業生涯已進入“收官”階段的職業經理人而言，這一決定意味着又一次全新的挑戰。

他的任務明确且艱巨——主導順豐房托的籌備與上市。這項工作與其個人能力、專業背景及資源高度匹配。很快便迎來了好消息，2021年5月17日，順豐房托成功在香港聯合交易所主闆挂牌上市，成為香港首個以物流地産為主的房地産信托基金。此時距離他加入順豐集團尚不足一年。

順豐房托持有位于中國内地及香港的四處物流物業，合計可租賃面積約42.77萬平方米，分别為香港青衣物業、佛山桂城豐泰産業園、蕪湖豐泰産業園及長沙豐泰産業園。

那時也是物流地産的“黃金年代”。此次上市不僅是一次成功的資本運作，也為物流地産這一細分領域開辟了新的資産證券化路徑。以REITs為代表的資産證券化工具，将倉庫轉化為可分割、可交易、可金融化的資産標的，有效盤活了存量資産。

從某種角度看，上市更是一個起點，企業需要持續面對市場的審視與股東的期待。近年來，宏觀經濟環境、地緣政治等不确定性因素接踵而至，對物流地産的穩定運營構成挑戰。

在翟廸強的引領下，順豐房托平穩度過了各個關口，其穩健的管理風格，體現在戰略判斷、财務風控及日常運營等多個層面。

利率與匯率波動是物流地産投資面臨的兩大主要風險。翟廸強曾指出：“從風險管理的角度看，利率風險管理的核心是針對融資成本，而匯率風險管理則是保障收入。當利率上升或匯率波動時，均可能對投資産生重大影響，因此需要采取積極的風險管理措施。”

據了解，順豐房托上市後即面臨全球利率高企的市場環境，這對依賴銀行貸款的REITs構成了較大的風險管理挑戰。翟廸強較早帶領團隊啟動了應對工作。他曾在接受專訪時回憶，順豐房托 “在一年半前就持續開展利率對沖工作，将貸款利率固定在一個比較可控的區間，盡量減低利率快速變化對公司的負面影響”。

他也注重企業發展的安全性。他曾坦言：“在一些定期會議上，部分高管一直在提醒我們，不要覺得這個市場很快會轉好，在規劃上要比較保守一點。”這是其長期從事金融工作所養成的行事風格，投行經歷使他具備了敏銳的資本嗅覺與嚴謹的風險管理意識。

作為順豐集團旗下專注于物流資産運營的重要闆塊，順豐房托在市場調整期仍保持了穩健的業績。根據最新披露的2025年業績，期内順豐房托實現收益4.6億港元，同比增長2%；可供分派收入2.4億港元，同比增長2.4%；整體出租率為96.9%。

不過，目前的物流地産，面臨着供需失衡帶來的租賃壓力。一個實力雄厚、業務穩健的大租戶，雖比多個小租戶更能保障資産的穩定性，但也暗藏依賴關聯方的風險。

數據顯示，2025年，順豐集團租賃收入約占順豐房托總收入的76.4%，年末租賃面積占總可出租面積的80.7%。順豐房托與母公司順豐集團簽訂的部分租約于2026年到期。翟廸強此前在業績會上表示，相關續租租金将參考當前市場租金水平确定，預計租金将有所下調。

高標倉的投資回報已不復往日水平。2026年3月，順豐房托與順豐控股旗下子公司就香港、佛山、蕪湖、長沙四個物流項目的租賃協議進行了續簽，租金總金額約6.94億元，續租租金降幅在20%-45%之間。

這一調整可能對順豐房托後續的收入表現産生影響。在此節點，順豐房托迎來了新的管理者。4月9日，順豐房托公告，翟廸強因退休意願退任行政總裁，由林聰智接任。

與翟廸強相似，林聰智同樣擁有豐富的财務管理、物流地産及私募基金經驗。加入房托管理人之前，他曾擔任中國物流資産及萬緯物流首席财務官，並曾在畢馬威擔任審計合伙人。

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