摩根士丹利下調綠城中國目標價至7.15港元，維持“減持”評級，指其盈利復蘇路途漫長，主因銷售疲弱、毛利率承壓及管理層變動帶來不确定性。
觀點網訊：4月8日，摩根士丹利發布研究報告，下調綠城中國（03900.HK）目標價至7.15港元，維持“減持”評級，預期其盈利復蘇所需時間遠長于市場預期。
據介紹，該行指出綠城中國面臨物業銷售疲軟與毛利率壓力，2026年可售資源按年減少19%至1,630億元人民币，未入賬銷售亦減少25%至1,070億元。同時，行政總裁郭佳峰已因退休辭任，管理層變動或致土地投資更趨審慎。
信息顯示，大摩将綠城中國2026年及2027年核心利潤預測分别下調12%和11%，目標價由7.86港元下調至7.15港元，對應2026年每股淨資産折讓40%不變，並認為前期計提的資産減值或仍不足以應對後續壓力。
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