Shein百億押注、京東前置倉開進宜賓 巨頭為何重倉“供應鏈半徑”？

觀點指數 在3月20日觀點指數研究院發布的《資本進退 | 2026年2-3月物流倉儲暨基礎設施投資發展報告》中，其指出受春節假期影響，倉儲、物流、電商、快遞指數普遍回調，行業活躍度階段性放緩。同期，國家與地方密集出台政策，聚焦培育供應鏈領軍企業，推動智慧物流、跨境電商、多式聯運發展，助力産業鏈供應鏈提質升級。

2026年1月份倉儲指數為51.9%，較上月下降0.5個百分點，仍位于擴張區間，業務量指數、平均庫存周轉次數指數、業務活動預期指數有所下降，降幅在1.4至3.1個百分點之間，指數運行呈現收縮态勢。

2月份倉儲指數為46.7%，較上月回落5.2個百分點，新訂單、設施利用率、平均庫存周轉次數等主要分項指數均有明顯回落，顯示受春節假期影響工作日減少，開工率和人員到崗率下降，終端需求明顯收縮，倉儲業務活動顯著放緩，貨物周轉速度大幅減慢。

而2月業務活動預期指數為57.5%，較上月大幅回升7.9個百分點，達到兩年來高點，顯示倉儲企業對節後行業恢復普遍持樂觀态度，後市行業恢復可期。

數據來源：國家郵政局、中物聯，觀點指數整理

2026年1月份，中國物流業景氣指數為51.2%，較上月回落1.2個百分點，随着春節假期，企業生産安排和預期均有所回調，物流業務活動整體有所放緩，需提升供應鏈復蘇韌性，在擴大需求、鞏固預期等方面持續發力。

2月份中國物流業景氣指數為47.5%，較上月回落3.7個百分點，1-2月份受天氣和節日因素影響，有效工作日較往年明顯減少，物流活躍度穩中放緩，但物流對國民經濟平穩運行的保障力度持續增強，行業韌性進一步提升。2月下旬春節長假結束後，企業開工和員工到崗率雖略低于往年同期，但地區間活躍度呈現先中東部、後西部的梯度回升特征。

2026年1至2月中國快遞發展指數為374.1，同比提升1.5%。其中發展規模指數、服務質量指數和發展能力指數分别為537.9、465.6和222.9，同比分别提升3.6%、0.2%和0.7%。發展趨勢指數為61.5。

1月份，中國快遞企業市場規模穩步增長，日均業務量超5.9億件，在元旦假期、年貨節、消費補貼等因素疊加推動下，積極支撐線上消費。2月份，受春節假期影響，行業規模呈現“節前蓄勢上揚、假期短暫回調、節後強勁反彈”的周期波動特征，韌性較強。

2026年1月份中國電商物流指數為112.7點，環比回落0.9點，受到春節員工返鄉及1月需求下降等因素影響。但，滿意度指數創新歷史新高，成本指數繼續下降。

2月份，中國電商物流指數為109.0點，環比回落3.7點。東部地區電商物流總業務量指數回落5.7點，幅度最大。從需求端看，智能音箱、掃地機器人、AI玩具等成為消費亮點。

政策方面，據觀點指數不完全統計，共錄得4項重磅政策，國家及地方層面密集出台多項政策，聚焦培育壯大供應鏈領軍企業，從技術賦能、模式創新、政策保障等多維度發力。

1月28日，《加快培育交通物流領軍企業提升産業鏈供應鏈服務保障能力行動方案》明确提出，到2030年打造100家左右綜合物流集成商。方案明确支持企業研發應用先進技術裝備，參與智慧港口、智慧機場等基礎設施建設，協同推進基于各類交通物流場景的企業大模型開發應用，同時推動交通物流企業信息繫統與上下遊企業繫統銜接貫通。

近期2026年兩會政府工作報告中，針對倉儲物流領域提出多項重點任務，包括新建一批智慧供應鏈、推動“跨境電商+海外倉”模式擴容升級、加強國際寄遞物流體繫建設、深化拓展“人工智能+”與現代物流結合，進一步細化了領軍企業培育的重點方向。

此外，頭部企業正持續加大智慧物流技術研發與應用投入，無人物流領域迎來重要突破，優必選智慧物流子公司UQI優奇宣布，其自主研發的無人物流車Chitu赤兔α在富士康鄭州新能源汽車研發中心完成首批PVT車輛下線，標志着該車正式進入量産交付前的關鍵驗證階段，後續投用後将有效填補工業場景、園區場景等末端無人配送的空白。

具身智能領域同樣成果顯著，具身裝卸貨機器人企業賽那德獲得大額融資，由阿里巴巴、長石資本、達晨财智、深投控、中國外運聯合投資，老股東初輝資本、矽港資本、招商局創投繼續超額跟投2億元。

報告期内，共錄得6起投資事件相關動态，随着消費與産業需求升級，定制化冷鏈、智慧物流成為投資熱點。企業布局細分賽道，實現投資效益與産業價值的雙提升。

2月28日，華潤醫藥啟動總投資約9.36億廣州花都供應鏈物流樞紐建設，項目集成AS/RS自動化倉儲、多穿密集存揀、數字孿生管控等前沿技術，重點強化急搶救藥與冷鏈藥品的供應保障能力，同時為“港澳藥械通”跨境服務提供堅實物流支撐。

與此同時，重慶明品福集團打造的全國最大冷鏈物流園落地鄭州，總建築面積達320萬平方米，填補區域大型高端冷鏈設施空白，提升農産品、生鮮、醫藥等品類的冷鏈流通效率，冷鏈物流領域投資持續加碼。

智慧物流與前置倉布局同步提速，京東物流多點發力，其陵水智能物流港項目分揀廠房順利封頂，為海南自貿港現代物流業高質量發展注入強勁動能。

京東在西南五省市布局的宜賓前置倉開倉，依托成熟的酒水、食品物流解決方案，可幫助當地商家節約30%的送倉成本，發往川滇黔結合部的訂單實現當日達，切實助力商家降本增效，彰顯定制化物流服務的核心價值。

此外，快時尚巨頭Shein也加大物流領域投入，傳聞其拟投資35億元在廣東建設物流中心，預計2026年上半年投運；依托廣州數千家合作制造商，Shein還計劃在廣東其他地區追加投資超100億元，通過近距離布局物流設施，縮短供應鏈半徑，降低物流成本，提升快時尚産品的流通效率。

本文節選自《資本進退 | 2026年2-3月物流倉儲暨基礎設施投資發展報告》
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