觀點直擊 | 嘉華國際：把握今年的市場機遇

觀點網 香港報道 3月27日，嘉華國際公布去年全年業績，由盈轉虧，錄得約8.7億港元虧損。

财報顯示，嘉華國際去年業績錄得約8.7億港元虧損，前年盈利近3.4億港元；派末期息每股1仙，同比少80%；全年派每股3港仙，同比少67%。

扣除投資物業除稅後公平值變動，嘉華國際核心虧損12.9億港元，主要來自發展物業因市場狀況而進行減值撥備，以及因項目銷售價格壓力而出現負毛利率的合營企業應占虧損。

期内，嘉華國際營業額19.85億港元，同比下跌72.38%。于去年底，已簽約應占銷售有57億港元；已簽約但未确認的應占銷售為65億港元，預計于今年起入賬。

有出席業績會的投資者向觀點新媒體透露，嘉華國際管理層指，核心虧損主要來自發展物業因市場狀況而進行減值撥備，以及因項目銷售價格壓力而出現負毛利率的合營企業應占虧損，約4.67億港元。

管理層進一步解釋，2024及2025年初因市場環境，樓價表現疲弱，令利潤率受壓。加上合營項目不是一方可以單方面全權作出決定，需綜合各方因素考慮，包括去化速度等而作出銷售部署。

嘉華國際強調，不是每一個項目均出現負毛利，只有個别銷售壓力大的地區，令個别合營項目出現負毛利情況，而集團已為合營項目作出2億港元撥備。

據悉，嘉華國際去年銷售的香港合營顼目包括凱柏峰、啟德海灣及柏珑。

不過，嘉華國際預計，香港住宅物業市場今年将持續復蘇趨勢。在利率穩定、内地買家持續需求，以及單位供應回復正常等因素的支持下，預計一般住宅樓價将會上升約5%-7%，但商業物業闆塊可能繼續遇到阻力。

管理層還表示，香港物業市場有緩和的情況，集團把握市場的機遇，由年初起積極推出項目，北角項目嘉居·天後已售出9成單位；而将軍澳日出康城第13B期海瑅灣亦于3月推出市場。

“未來會因應市場需求調整推售部署，今年手頭上可推出市場的項目包括西半山醫院道項目、啟德海灣2期及維港灣畔2A及2B期。”

内地方面，管理層說，内地市場預期仍然需要時間，但在中央政策支持下，對市場前景有信心。房地産市場将繼續朝向新發展模式轉型，政府政策支持會繼續以針對性措施為主，重點确保預售住房能夠完成交付、緩解财務風險，以及增加保障性住房的供應。

嘉華國際預計，核心一線城市和下線城市之間的樓市表現繼續參差。

另外，嘉華國際2025年度租金收入下跌7%，管理層解釋，個别零售租客提出調整的要求，而為了留住優質租戶，故集團而作出短期的租金調整。

該集團指，會繼續專注于香港及内地一線城市主要地區的優質項目，積極尋求商機，並審慎有序地于香港、珠三角及長三角地區尋求機遇，适時補充土地儲備。

截至目前，嘉華國際發展項目及土地儲備為香港擁有約應占的總樓面面積90萬平方呎；長江三角洲地區擁有應占總樓面面積為52萬平方米，主要集中于南京及上海；珠三角地區擁有約應占的總樓面面積為66萬平方米。

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