碧桂園服務大樹之外 康潔科技與秦皇島盧龍縣的六次緣分

觀點網 3月10日，據中國政府采購網披露，康潔科技集團有限公司（簡稱“康潔科技”）中標河北省秦皇島市盧龍縣農村保潔項目，中標金額為4800萬元，服務期3年，服務内容包括盧龍縣的12個鄉鎮，村鎮保潔及石門工業園區保潔。

招標文件顯示，該保潔項目預算金額約為4857.11萬元，與最終中標金額相差不大，這也許是因為顧及了雙方十二年來六度合作的情分。

康潔科技與盧龍縣結緣于2014年，彼時恰逢盧龍縣啟動農村環衛市場化改革的開端。

據了解，在過去，盧龍縣農村環衛長期采用“村自為戰”的傳統管護模式，治理效果不盡人意。2014年，該縣率先啟動農村環衛市場化試點，而康潔科技的前身山東康潔環境工程有限公司中標該試點項目。

直到2026年，康潔科技及其前身合計六次中標中標盧龍縣環衛項目，服務區域從早期的48個行政村擴展至全縣，服務内容也從基礎保潔延伸至環境綜合管護。

不過，在康潔科技中標前，該保潔項目連同盧龍縣的其他兩項環衛項目均經歷過一次廢標，原因同為有效投標供應商不足三家。這麼看來，康潔科技也算得上是盧龍縣農村保潔項目的白衣騎士。

康潔科技往事

康潔科技的故事要從16年前說起。

2010年，時任山東省昌邑市環衛局局長的範滿國整合5家下屬民營企業，成立了昌邑市康潔環衛工程有限公司。後于2014年，公司業務發展升級為昌邑康潔環衛集團，並以昌邑市康潔環衛工程有限公司為母公司。

2015年，範滿國成立昌邑市滿國環衛工程有限公司，通過持股80%成為昌邑市康潔環衛工程有限公司的控股股東，昌邑市環衛局則持有余下20%的國有股份。

2017年，“昌邑市滿國環衛工程有限公司”變更為“山東滿國康潔環衛集團有限公司”，服務範圍從市級擴大至省級，同時也将“康潔”裝進了公司名稱中，可見康潔環衛仍作為母公司旗下的核心公司存在。

兩年後，昌邑市康潔環衛工程有限公司也進行了更名，全稱為“康潔科技集團有限公司”，表明其正式從傳統環衛向科技環衛轉型。

數據來源：公開資料整理

據其公衆平台介紹，2020年，公司依托自身新能源研發平台，推出封閉式電動清掃車，即将交付客戶使用。

如果說在2020年就布局科技環衛賽道，足以看出康潔科技的前瞻性，那麼它在2015年就走出國門，将“國産”環衛服務從小縣城帶到巴基斯坦，更是一次大膽的試水。

2015年3月，康潔科技還未更為此名，這家企業頂着“康潔環衛”的名字與巴基斯坦的信德省卡拉奇市達成了環衛托管意向，托管合同金額達1.6億元，康潔環衛憑此成為了第一家走出國門的大型環衛企業。

次年8月，康潔環衛中標卡拉奇市城市道路清掃保潔和生活垃圾收集運輸項目，項目合同期最長達10年，年合同額10億元。

最新數據顯示，康潔科技已接管運營1000余個國内國外項目，合同總額達233億元，包括國内187億元，國外46億元。

國内，康潔科技合計承接國内20多個省份、自治區的120多個市縣（區）城鄉保潔項目的；國外，在運營巴基斯坦多地環衛保潔服務項目的同時，康潔科技還與卡塔爾、加蓬、貝甯、尼泊爾等國家簽訂了戰略合作協議，與其他國家的業務也在洽談當中。

並表之後

在康潔科技長達16年的沉澱里，其實還附着一段被碧桂園服務收購的故事。

只是因為收購的對象是其母公司滿國康潔，而收購後該公司名字又更為滿國環境，因此康潔科技在很長的一段時間里都陷入了沉寂。

2020年10月，碧桂園服務以最高代價不多于24.5億元收購滿國康潔70%股權，碧桂園服務憑此成功入局環衛賽道。

達成收購之時，滿國康潔對碧桂園服務作出業績承諾，分别在2021年、2022年、2023年實現營業收入不低于29.28億元、35.76億元、43.68億元，扣非淨利潤不低于2.64億元、3.17億元、3.01億元。

截自碧桂園服務公告

若在估值調整期間結束後，滿國康潔未能實現業績承諾，賣方和創始人範滿國需對碧桂園服務支付估值調整款；而若賣方未按時支付，碧桂園服務有權對賣方剩余股份實現質權。也就是說，業績承諾失約的後果有兩種選擇，錢款補償或股份補償。

同時，公告還包含了一份截止日期為2027年底的上市“保險”。

截至2027年12月31日，若碧桂園服務環衛闆塊未能上市，碧桂園服務需在一年内（可協商提前實施）收購滿國康潔29.01%股權，對價不高于45億元。

24.5億元的收購對價、過百億的業績承諾與45億元的上市“保險”，放在當時物業收並購浪潮中，也是轟動一時的大事件。而這起收購也是對滿國康潔龐大的業務規模以及對碧桂園服務急切入局城市服務賽道的綜合考量。

3個月後，滿國康潔全稱變更為“碧桂園滿國環境科技集團有限公司”，碧桂園的入主伴随的是康潔科技在對外形象上的隐退，業務範圍也從環衛領域擴大到環境領域。

但碧桂園服務2024年年報顯示，由于巴基斯坦政局不穩、滿國環境财政年度數據龐大、雙方就協議存在分歧等原因，滿國環境2021年-2023年的業績承諾審計工作尚未完成。

業績承諾的結局不了了之，而表内的業績實際上已回答一切。

2020年至2024年，碧桂園服務城市服務闆塊分别錄得營業收入8.84億元、45.29億元、48.37億元、48.84億元、41.68億元，增幅分别為1192.5%、416%、6.8%、0.97%、-14.7%。

除了並表前兩年的營業收入呈現飙升的态勢之外，該闆塊的營收規模從神壇跌落，直到2024年第一次出現負增長。可見，收購滿國環境並沒有為碧桂園服務帶來與預期相匹配的收益，且附加整體毛利率下降、回款難度大、2024年現金流出現首次下降等影響。

數據來源：企業年報、物聊社整理

于是，在2024年财年至2025年财年，碧桂園服務通過兩次計提減值，将滿國環境合計20億元的商譽賬面價值基本清理完畢。

至此，滿國環境對碧桂園服務造成的大部分負面影響暫且告一段落，但城市服務業務還要繼續前行，只不過碧桂園服務較過去多了幾分謹慎。

2025年上半年，由于主動收縮城市服務和環衛等業務的規模，以優化報表結構和控制風險，碧桂園服務城市服務業務實現收入17.79億元，同比下降18.0%；毛利率為12.6%，同比下降3.4個百分點。

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