GDIRI觀察 | 舊殼煥新，普洛斯如何用資本撬動算力新業務增長32%？

觀點指數(GDIRI) 2026年3月9日，普洛斯中國發布2025年度業務運營數據。報告期内，公司物流倉儲及制造研發基礎設施全年新增與續租面積達3200萬平方米，同比增長約10%。

同期，普洛斯算力中心業務2025年全年收入同比增長32%，成為公司新業務闆塊的重要增長動力。

在傳統倉儲物流競争加劇、算力需求快速增長、能源轉型持續推進的背景下，普洛斯通過實踐驗證了倉儲存量資産向綠色智算項目資産的轉型具備可行性。

2026年，算電協同首次被寫入政府工作報告，提出實施超大規模智算集群、算電協同等新基建工程。

普洛斯依托基金運作模式推動算力業務擴張，形成從“物理倉庫”到“數據倉庫”的可復制轉型路徑。該模式為傳統物流倉儲企業向新經濟基礎設施轉型提供了可借鑒的範本。

以基金撬動算力

目前普洛斯倉儲業務需求仍保持韌性增長，市場研究數據顯示，2025年全國四十多個區域市場倉儲淨吸納面積達1600萬平方米，同比增長超20%。

在此基礎上，普洛斯算力中心業務2025年已交付IT負載超420MW（兆瓦），環京、長三角、大灣區、成渝等核心經濟圈的算力網絡持續加密，全年收入同比增幅達32%，業務增長顯著高于倉儲及制造園區闆塊。

據普洛斯中國官方公布（官網2025年更新），其在全國布局約20個數據中心，總IT負載達1400兆瓦。經初步估算，這一規模可為超過350萬台服務器提供設施及增值服務。

算力業務布局的快速推進，也得益于其基金化運作模式的落地實施。

2025年，普洛斯宣布其最新推出的中國數據中心收益基金一期完成募集，投資規模約26億元。該基金是普洛斯推出的首個數據中心主題投資策略，主要聚焦于運營穩定、具備拓展潛力的算力基礎設施項目。

值得關注的是，該基金拟投資于環京區域最大數據中心集群的普洛斯數據中心園區。這些園區均為技術領先的T3+等級數據中心，主要服務于頭部互聯網平台企業，兼顧高算力服務與智慧低碳運營需求。

通過基金化運作模式，普洛斯得以在不占用過多自有資金的前提下，快速落地核心區域的優質算力資源，實現算力業務的輕資産擴張。

之後，普洛斯中國與浙江省衢州市國資合作伙伴簽訂戰略合作協議，衢州市國資委全資控股的衢州工業控股集團向普洛斯算力中心投資25億元，成為該業務的戰略股東。

數字強省地方國資的入局，為普洛斯算力業務注入新增資金，同時體現出官方對算力基礎設施公共屬性與戰略價值的認可，為普洛斯後續獲取土地、電力等關鍵資源奠定基礎。

同期，普洛斯宣布獲得阿布紮比投資局（ADIA）全資子公司15億美元（約合人民币107億元）的戰略投資。作為中東最大的主權财富基金之一，阿布紮比投資局管理的資産規模超過1萬億美元。

其耐心資本屬性與普洛斯算力新經濟業務長期投入、長期回報的發展特征較為契合，彰顯出資本對算力基礎設施市場及普洛斯業務布局的認可。

總體來看，普洛斯引入外部戰略資本與自主募集主題基金的雙重資本運作模式，緩解了智算中心建設所需的巨額資金壓力，並借助資本方的資源優勢，拓寬智算業務的客戶渠道與産業協同空間，成為其算力業務實現高增長的有力引擎。

打造轉型可復制樣本

普洛斯中國總裁表示，數字經濟的興起催生了對數據中心（IDC）的巨大需求，普洛斯中國順勢實現了從“物理倉庫”到“數據倉庫”的業務延伸。

2026年2月，普洛斯常熟東南數據中心二期實現100%交付，該項目用6個月便完成了倉儲物流中心向數據中心的轉型，而此前該中心一期C棟智算項目，已支持原有倉儲合作的社交電商平台客戶，完成雲端數據向自建機房的遷移。

此外，普洛斯東莞謝崗數據中心完成升級改造，改造面積近2萬平方米，實現從通算中心向智算中心的轉型，用一個月就完成萬卡級智算項目的交付。

普洛斯依托自身存量倉儲資源，把握倉儲與智算中心在建築結構上的契合性，通過篩選技術升級、運營适配、協同賦能的標準化路徑，将傳統倉儲快速改造為綠色智算中心。

同時，倉儲與智算項目在社交電商等客戶群體中存在有效重疊，為業務協同奠定了基礎。

普洛斯算力中心負責人表示，“從物流倉儲到智算基礎設施的轉型路徑完全可行，通過預制化技術的持續叠代和數字化管理模式的創新，不僅實現了建設效率的大幅提升，更為傳統基礎設施向算力中心轉型提供了完整的技術解決方案。”

這一標準化轉型路徑，有效降低了智算中心的建設成本與周期，同時實現了存量倉儲資産的價值提升，形成了可復制、可推廣的轉型模式。

近期，兩會期間“算電協同”相關部署首次寫入政府工作報告，成為新型基礎設施建設的重要内容，明确了算力、電力基礎設施在數字經濟發展中的核心地位。

在此背景下，普洛斯算力中心協同集團新能源業務，積極探索綠電綠證交易等方式，從源頭優化能源結構，並推進“源網荷儲”一體化項目建設，目前已在北方地區開展相關試點實踐，契合“算電協同”中電支撐算、算優化電的核心需求。

普洛斯與國家綠色發展基金、國家能源集團旗下綠色低碳基金共同設立規模200億元的投資平台，覆蓋風電、光伏、儲能等多種新能源基礎設施；同時，與碧澄新能源合作成立開發基金，規模100億元，重點布局分布式新能源資産開發。

截至2025年底，普洛斯新能源累計開發規模超過3GW，全年發電量約11.6億千瓦時，可為算力中心提供有效的綠電支撐，實現算力與綠電的協同發展。

從物流倉儲到通用算力，再從智算中心到新能源綠電供給，普洛斯通過業務協同進一步放大了資本賦能效應，推動資本轉型路徑的規模化復制。

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