觀點直擊 | 京東工業首份财報：出海還處于第一階段

觀點網 剛赴港上市的京東工業發布了上市後首份财報。

3月5日，京東工業披露2025年業績經營情況並召開業績說明會。數據顯示，期内該公司整體收入達到約240億元，同比增長17.4%；年度利潤23.14億元，同比增長203.8%；年度非國際财務報告準則利潤11.31億元，同比增長5.3%；淨利潤率為9.7%，同比提升6個百分點。

京東工業CEO宋春正于電話會議中稱，年内公司于香港上市，標志着公司進入一個新的發展階段，将持續推動技術創新與産業實踐的深度融合，構建更高效的工業供應鏈供需協同方式。

于2025年12月11日，京東工業正式于港交所挂牌上市，股票代碼HK07618，開盤價13港元/股，在之後一段時間内股價保持穩定，最高價達到14.8港元每股。

不過于今年一季度，該公司股價逐步走低，于3月4日股價最低點為10.6港元每股，3月5日收盤價為10.71港元，總市值為288.26億港元。

服務1.33萬家重點客戶

産城園區評論獲悉，京東工業是京東集團旗下專注于工業供應鏈技術與服務的業務闆塊，通過打造“太璞”數智化供應鏈解決方案，為企業客戶提供覆蓋商品、采購、履約及運營的一站式工業品采購與供應鏈管理服務。

數據顯示，京東工業2025年錄得收入240億元，同比增長17.4%。營收分為産品營收與服務營收兩大類，其中産品營收來自工業産品銷售，于産品交付且所有權轉移至客戶時确認收入，銷售的工業産品主要包括通用型維護、維修與運營（MRO）産品與物料清單（BOM）産品，重點客戶貢獻多數産品營收。

MRO産品即維護、維修與運營（Maintenance, Repair, Operations）産品，指支持生産或經營活動但不構成最終産品組成部分的物資，可用于通用場景或特定工業場景下的專業用途，涵蓋各類消耗品與設備品類。

産品營收方面，京東工業為重點客戶提供專屬數字化采購繫統，客戶可通過應用程序接口（API）或雲連接訪問産品體繫；同時運營 mro.jd.com 與vipmro.com 兩大平台，供中小型企業及其他客戶采購工業産品。

服務營收則細分為交易平台服務、廣告服務及其他服務。其中，交易平台服務營收來源于向第三方商家收取的傭金與平台使用費；廣告服務營收按展示量與有效點擊量向廣告主收取費用；其他服務主要為客戶提供技術服務及其他支持，該部分營收主要按項目向客戶收取服務費。

數據顯示，京東工業于2025年的商品（主要包括MRO産品及BOM産品）達到225億元，同比增長17.3%；主要由商品交易額自2024年約218億元增加18.8%至2025年約259億元所驅動。

期内提供服務（主要包括交易平台、廣告及其他服務）的收入由2024年12億元增加至2025年15億元。京東工業表示，廣告及其他服務收入增加，主要歸因于公司服務及用戶範圍的持續擴大。

“我們的交易平台收入增加，主要是由于歸屬于中小微客戶的交易額增長，該等客戶日益傾向于通過我們的交易平台進行采購。”

公告顯示，2025年，京東工業交易額達到335億元，同比增長16.5%。其中，歸屬于重點企業客戶的交易額165億元，同比增長26.5%，期内京東工業服務約13,300個重點企業客戶，同比增長26%；歸屬于中小微客戶的交易額170億元，同比增長8.3%。

據了解，京東工業擁有以“太璞”為核心的端到端數字化工業供應鏈能力，通過對産品、采購、履約與運營環節的繫統性數字化改造，已構建一體化工業供應鏈解決方案，在提升客戶采購效率與管理透明度的同時，實現上下遊資源高效協同。

在國内市場，京東工業依托廣泛的SKU覆蓋、持續增長的關鍵客戶基礎及完善的供應商網絡，已建立較強的先發優勢。

在供貨商管理方面，2025年内京東工業對接的制造商、分銷商及代理商數量達到約205,000家，截至2025年12月31日，已提供約9770萬個存貨單位（SKU）。

以MRO品類為基礎，京東工業的商品服務已經拓展至長尾直接物料（"BOM-C類"），如緊固密封件和電子元器件等。在自有品牌方面，“法力創（FabEdel）”和“惠象（Benefant）”兩大子品牌，分别針對高專業度工業品及高性價比通用品。

出海“三步走”

值得一提的是，2025年，京東工業推出行業首個以供應鏈為核心的工業大模型JoyIndustrial，推動“太璞”供應鏈體繫實現新一輪智能升級，實現海量垂直數據與細分工業場景的深度融合。

京東工業公告中稱，以JoyIndustrial為核心，公司持續推動智能能力與業務場景的深度融合，在商品管理、供需匹配和全球化擴展等關鍵領域構建起“大模型+場景”的實用化應用體繫，並逐步延伸至交易、履約與運營等環節，助力更多産業伙伴實現效率提升與可持續發展。

國際業務是投資者關注的重點。

會上，CEO宋春正表示，國際業務是一個巨大機遇，“中國工業能力在全球競争優勢比較明顯，現在大量中國企業都在出海，有些已經把自己的工業生産能力搬到所在的國家加入本地化生産，實現中國商品對全球的充分供給，所以蘊藏着供應鏈環節巨大的機遇。”

産城園區評論獲悉，京東工業針對出海業務制定了“三步走”戰略規劃，目前整體發展進度處于第一階段。

出海策略的第一步，京東工業在短期内依托在中國市場的穩固客戶關繫，為重點企業客戶拓展海外新興市場提供伴随式支持。

據了解，京東工業目前已在全球範圍内多個重點市場落地，布局巴西、沙特等8國，與甯德時代、長安汽車、東風汽車、格林美等企業開展合作，以全球化供應鏈助力企業出海。

“我們會跟着這些中資企業到所在目的國家開展業務，在伴随式的時候把中國供應鏈能力Copy出去，采用中國跨境的商品作為主要的滿足方式，也會有部分本地采用的商品滿足供應，讓客戶享受到和國内相同的供應鏈服務。”

據悉，2025年是京東工業開始海外業務的首個完整運營年，領域服務已覆蓋汽車制造、電子電氣、冶金化工及汽車零部件等多個重點行業，已為約100家企業提供“伴随式出海”服務。

策略第二步是在第一步基礎上形成對供應鏈的能力打造，和當地組織的逐步成熟，進一步服務于本地客戶，提升非中資企業的開拓和服務。

第三步是通過本地化客戶和中資客戶出海形成的供應鏈，形成一套完整的供應鏈能力，推動海外供應鏈的全球化布局，實現在全球各地供應鏈的适配和滿足。

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