房地産企業應警惕“以債養債”的操作模式
做地産，其實玩的就是資金，撬動的就是杠杆。然而在中國一連串的房地産調控重拳攻擊之下，樓市成交量出現了大幅度下滑，但價格卻還依然堅挺，有人形容這樣的市場是“有價無市”，也許不足為過。近日，有分析指出，中國地産商受到樓價調控和信貸收縮的雙重影響，盈利能力下降；與此同時，這些開發商大肆利用境外融資平台發行高收益債券。償債風險不斷提升，負債水平攀升不可持續。
萬科投資新加坡，碧桂園踏足馬來西亞，萬達收購美國院線……中國地産商高歌猛進的另一面，是其負債水平的居高不下。國際貨币基金組織于日前警告，内地樓市盈利前景堪憂，地産商負債水平偏高，須警惕“以債養債”的循環。
撰文：安邦集團
審校：勞蓉蓉
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