57.5億“及時雨” 信達地産開年收獲融資大單

觀點網 新年伊始，信達地産率先拿下57.5億元的融資大單。

最新消息顯示，1月6日，信達地産總額為57.5億元的公司債券獲上交所通過，即将進入正式發行流程。

實際上，自去年以來，中國房地産行業不斷釋放出融資環境邊際改善的積極信号，尤其是下半年以來，行業融資規模有所提升，成本維持低位。

信達地産開年這筆大額融資，無疑再為市場注入一劑強心針。

借新還舊

這筆融資如同一場“及時雨”，為信達地産緩解了壓力。

據上交所債券信息平台顯示，信達地産股份有限公司2025年面向專業投資者非公開發行公司債券于1月6日獲得通過。

查閱發現，這筆私募債券的拟發行金額57.5億元，承銷商/管理人陣容龐大，包括中金公司、中信證券、東方證券、信達證券、興業證券、中信建投、國泰海通證券。

債券于去年10月31日受理，歷經67天終于獲得上交所“通行證”。

對信達地産而言，近60億元公司債券獲批發行，将迅速為其注入金融活水，極大程度地改善企業的流動性狀況。

而這並非一次簡單的融資動作，更像一場籌謀已久的“借新還舊”。

數據來源：DM查債通、觀點指數整理

查閱第三方平台發現，2026年，信達地産将有四筆公司債到期，且到期日大多集中在一季度。

其中包括1月25日到期的“21信地01”及“21信地02”，距離債券償還剩18天，兩筆債券余額分别為17.2億元、10.5億元。其次，“21信地03”及“21信地04”将在77天之後面臨到期兌付，涉及金額30.3億元。

計算下來，年内到期的債券本金共計58億元，本次獲準發行的57.5億元公司債能夠基本實現本金的覆蓋。

因此不難發現，信達地産此番發債主要用于償還臨期債務。如若成功發行新債並替換舊債，将在很大程度上實現債務結構優化、緩解資金壓力。

更重要的是，結合信達地産2025年融資現狀來看，該公司當前融資成本在3%以下，而臨期債務利率從2.8%到4.15%不等，此番發債或能用更低成本置換舊債，從而降低财務費用。

然而，債務壓力並未完全解除。

58億元本金之外，信達地産還需兌付近2億元的債券利息。同時，在今年還有兩筆共計23.5億元的公司債面臨行權到期。

信達發債

長期以來，信達地産在房地産行業中扮演着“救火隊長”的角色，依托母公司中國信達的支持，多次參與盤活出險項目，成為市場中的“白衣騎士”。

然而，進入2025年，這位“騎士”自身也面臨着不小的壓力。

一方面，信達地産前些年在全國各地拿下的“地王”項目，随着樓市調整成為了拖累業績的重要根源。

财報數據顯示，2024年，該公司實現營業收入80.28億元，同比下降29.70%，歸母淨虧損7.84億元，為近十年來首次虧損。

這一趨勢在2025年並未緩解，上半年歸母淨虧損擴大至36.9億元，計提資産減值準備共計27.41億元。

從最新發布的三季報來看，截至2025年9月30日，信達地産營業收入進一步下滑23.06%至26.92億元，歸母淨虧損擴大至53.09億元。

另一方面，在利潤下滑與資産減值下，信達地産還面臨着還款壓力。

據了解，該公司于2025年内到期的有息負債178.94億元，一年内到期或行權信用類債券金額130.9億元，而年初公司在手現金僅有45.08億元。

數據來源：上清所、上交所、觀點指數整理

為了還債，信達地産在2025年重啟債券融資，據觀點指數不完全統計，全年成功發行五筆中期票據及兩筆公司債，涉及總金額78.8億元，發行利率普遍處于2.55%至2.90%的較低區間。

其中，4月9日，信達地産2025年度第一期中票成功發行，金額16.6億元，利率為2.9%，期限為2+2+1年；兩周之後，16億元中票再度上市，利率為2.87%。

7月10日，發行了10.2億元中期票據，其中品種一總金額5億元，利率2.55%；品種二本金總額5.2億元，利率2.84%。

11月，分别發行了一筆6億元中期票據，期間還有兩筆共計30億元公司債券登陸資本市場。

另外，因萬科展期事件對債券市場帶來的波動，信達地産一筆18.2億元中票在11月末取消發行。

綜合來看，過去一年，信達地産在融資市場按下了“加速鍵”。

截至2025年三季度末，該公司短期借款達到6.07億元，應付賬款18.41億元，一年内到期的非流動負債196.33億元，而公司期末現金及現金等價物余額為61.08億元。

在此背景下，此次57.5億元公司債獲批，無疑為信達地産提供了關鍵的短期流動性支持。

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