福龍馬外拓降速後的無人環衛算盤

觀點網 11月28日，福龍馬披露2025年11月環衛服務項目中標情況。

11月，福龍馬預中標環衛服務項目數5個，分布在内蒙古自治區、天津市、重慶市以及遼甯省，合計首年服務費金額為8978.63萬元，合同總金額為4.62億元。

其中，天津市西青區中北鎮生活垃圾轉運站投資、建設、運營項目為月内主要中標項目，合作期為17年，包含1年建設期和16年運營期，年化金額為1485.62萬元，總金額達到2.38億元，将按季度支付。

福龍馬需為該項目新建生活垃圾中轉站，並為覆蓋整個中北鎮轄區，包括所有居民區、商業區、工業區以及公共機構等産生生活垃圾的區域提供垃圾收轉運運營服務。

外拓的出路

與當月中標情況同時公布的，還有過去11個月的外拓戰績。

前11月，福龍馬累計中標33個環衛服務項目，合計首年年度金額為5.12億元，合同總金額為16.54億元；在履行的環衛服務項目年化合同金額40.93億元，合同總金額331.1億元。

而在去年同期，福龍馬前11月環衛服務項目中標數47個，合計首年年度金額為7.55億元，合同總金額為45.73億元；在履行的環衛服務項目年化合同金額43.45億元，合同總金額352.61億元。

粗略計算，今年以來，福龍馬在項目中標數、首年金額及合同總金額三項數值上均錄得約30%、32%及64%的降幅。

按全年來看，2023年至2024年，福龍馬全年中標環衛服務項目數量分别為54個、52個，合同總金額分别為46.66億元、46.07億元。

可見，不論是項目數量還是合同金額，目前所呈現出來的數據都與前兩年表現有較大差距。但福龍馬不是唯一受挫的那位，從全行業角度看，環衛服務這只“鐵飯碗”變得越發不好端穩了。

國投證券行業研究報告顯示，上半年，全國環衛服務項目公招口徑成交年化總額456億元，同比下降3%，創下近10年來最大跌幅，同時還是近10年來出現的第二次上半年成交年化額負增長。

回到2021年上半年，全國環衛服務項目公招口徑成交年化總額338億元，同比下降1%，首次出現負增長。好在，這一下降趨勢在下半年得到遏制，全年成交年化總額達到716億元，增長率逆轉至4%。?

有了四年前的前車之鑒，市場開始對今年全年環衛服務項目成交年化總額持有兩種看法：延續上半年負增長，或再現2021年的逆轉情節。

但不管将來如何，上半年成交年化總額遭到重創是既定事實，環衛企業受到的“創傷”也無法按下撤回鍵，接下來能做的惟有盡快找到“解藥”。

面對外拓承壓，各環衛企業都不約而同地加碼環衛機器人賽道，只是各自選擇的側重點有所不同。

例如，盈峰環境稱上半年加大了對科技闆塊的投入，産品在國内多地交付使用；同時提及期内入局數據標注業務，成立專業數據標注團隊，已承接自動駕駛、具身智能、視頻質量判斷等項目。

再如，玉禾田研發的玉樹智能天禾T2機器人已處于市場推廣和積極銷售洽談階段，公司其他人形機器人數據采集服務訂單也已突破100萬。

回到福龍馬自身，對于環衛人形機器人目前暫無布局計劃，研發的環衛服務機器人業務聚焦環衛作業場景，主要以無人駕駛清掃、智能垃圾收運等實用型裝備為核心。

福龍馬的算盤

連續多年站在環衛行業頭部位置的福龍馬，實際上並非起步于環衛服務領域。

據了解，福龍馬前身為“龍馬環衛”，當時主營業務為環衛清潔裝備、垃圾收轉裝備、新能源環衛裝備等環衛裝備的研發、生産與銷售。

上市之後，為了擴大利潤規模，該公司圍繞着環衛設備産業鍊上下遊進行布局，並于2016年首次步入環衛服務領域。

此後，龍馬環衛不斷延伸業務鍊條，來自環衛服務領域的收入占比也不斷攀升。

2021年12月，該公司宣布變更證券簡稱，從“龍馬環衛”變更為“福龍馬”，正式形成了以“環衛裝備+環衛服務”為主，“固廢處理+國際業務”為輔的全環衛産業鍊戰略布局。

再後來，便是在聚焦兩大主營業務之外，入局環衛機器人賽道。

“機器人是我們面向未來的下一個方向，當主營業務還有生存空間的時候，就一定要開始考慮下一步發展路徑。”在早前接受觀點新媒體采訪時，福龍馬總裁張西泠道出了選擇機器人業務的邏輯。

目前，福龍馬智能環衛機器人已經實現對外銷售，並在港澳、印度尼西亞等設立了銷售分支機構，産品覆蓋全球40多個國家和地區，累計出口數超2000台套。

對内，福龍馬曾表示，通過内部推廣應用以探究更成熟的無人化環衛運營方案。

在2025年第三年度業績說明會上，張西泠進一步提出，要将無人環衛打造為差異化競争核心手段。

對現有業務及未來發展有着清晰認知是可貴的，但不論是堅持過往的發展策略還是有所創新，所做的一切都會在業績上體現。

值得一提的是，連續多年“失約”的福龍馬，還是選擇在2025年定下與過去三年相同的經營目標：營業收入、歸母淨利潤同比增長不低于10%。

回顧2024年，福龍馬實現營業收入50.4億元，歸母淨利潤1.45億元。按最低10%增長率來看，今年經營目標應該要達到不低于55.44億元營收以及1.6億元歸母淨利潤。

據最新披露的财務數據，今年前三季，福龍馬錄得營業總收入為35.99億元，歸母淨利潤為1.13億元。

距離2025年完結僅剩1個月的節點，福龍馬若要達成經營目標，還需要至少19.45億元營收及約4700萬歸母淨利潤。

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